PETROLÜN ARZ FAZLASIYLA iMTİHANI

23.03.2015 03:34

Fed’in geçen haftaki açıklaması sonrasında dolar endeksinde görülen dalgalanmalar pek çok emtia üzerindeki etkisini sürdürürken, petrol fiyatları açıklama öncesindeki düşüş trendine geri dönmüş görünüyor. Bugün Mayıs 2015 vadeli ham petrol (WTI) 45.45 dolar/varil seviyesinde. Fiyatlar üzerindeki baskının en önemli nedeni petrol arzındaki fazlalık.

 

Dünyanın en büyük petrol ihracatçısı Suudi Arabistan’ın rekor seviyede petrol ürettiğini (OPEC verilerine göre Şubat ayı üretimi 9,7 milyon varil/gün) açıklamasının ardından petrol fiyatları düşmeye devam ediyor. Yine, OPEC’in kurucu üyesi Kuveyt’in, petrol üretimini daha önceden belirlenen seviyede tutmaktan başka bir alternatifin olmadığını söylemesi fiyatlar için olumsuz olarak değerlendirilmekte. Ocak ayında OPEC üretimi 30,587 milyon varil/gün olarak gerçekleşmişti. Geçen Temmuz ayından bu yana OPEC üretimi 30 milyon varil/gün seviyesinin üzerinde seyretmekte.

 

Dünyanın en büyük petrol üreticilerinden Rusya’ya baktığımızda, fiyatlar için durum pek de parlak görünmüyor. Düşen petrol fiyatlarına bağlı olarak hükümetin ham petrolden fuel oil üreten rafinerilere sağladığı vergi indirimlerini (yaklaşık 25 dolar/ton) kısmasıyla yerli rafineri kapasitesinde düşüş gözlenmekte. Böylece kullanılmayan ham petrol fazlası ihracat için müsait hale geliyor.

 

Son olarak Çarşamba günü açıklanan ABD petrol verisine göre, ABD haftalık ham petrol kapanış stokları Şubat sonundaki seviyesinden %3 artarak 458,508 bin varil seviyesine çıktı. Tüm bu unsurları dikkate alınca, yılın ikinci çeyreği için piyasanın arz fazlasının ağırlığını hissetmeye devam edeceği öngörülebilir.

 

Arza ilişkin bir diğer gelişme, Fed’in geçen hafta açıkladığı verilere göre ABD Şubat ayı madencilik üretim endeksinin, kömür endeksi ile petrol ve gaz kuyusu sondajındaki gerilemeye bağlı olarak Ocak ayına kıyasla %2,5 düşmesi. Kullanılan ekipman sayısında da düşüş var. Ancak buna rağmen, ABD’nin 13 Mart tarihine kadar olan Mart ayı üretimi günlük 9,4 milyon ton ile son 30 yılın en yüksek seviyelerinde. Dolayısıyla sondaj ve ekipmandaki azalmanın üretim üzerindeki olası etkisi hemen değil, uzun vadede hissedilebilecek.

 

 

Talep tarafında da fiyatlar için olumlu sayılacak bir gelişme henüz yok. Düşen fiyatlar karşısında ciddi bir talep artışı görünmüyor, hatta düşüşler var: Çin’in İran’dan Şubat ayında aldığı ham petrol miktarı yıllık bazda %3,7 azalarak 2,04 milyon ton oldu. Fonların petrole olan ilgisi de güçlü değil. 17 Mart tarihli CFTC raporuna göre, fonların NYMEX’te tuttuğu net ham petrol (WTI) pozisyonları sene başından bu yana yaklaşık %30 azaldı. Bu durum, fonlar fiyatların düşmeye devam edeceği beklentisine göre pozisyon tutuyor şeklinde yorumlanabilir.

 

 

Cevher Bingöl
Research
Manager

 

Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Sayfada verilen bilgiler genel nitelikte olup yatırımcıların alım satım kararlarını destekleyebilecek yeterli bilgi bu sayfada ve TradeAll.com web sitesinde olmayabilir. Bu sebeple, okuyucuların, bu siteden elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Sitedeki içerik Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan ve/veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.