Uluslararası Piyasalar_13.01.2025

13.01.2025 10:38

• TDİ verisi resmi açıklama: https://www.bls.gov/news.release/empsit.nr0.htm
  • Beklentilerin oldukça üzerinde açıklanan TDİ verisi ile Fed beklentilerinde şahinleşme var. 2025 için ilk %100 indirim Aralık ayında fiyatlanıyor.
  • Trump belirsizliklerine bir de “ABD istihdam piyasası tekrardan güçleniyor mu?” sorusu eklenince bu şahinleşme anlaşılır bir durum. Ancak ne kadar kalıcı olacağı Trump’ın ilk 100 günde yapacakları ve Q1’25 içinde açıklanacak TÜFE beklentilerine bağlı.
  • Güçlü TDİ sonrası ABD endeksleri satış yedi. Eğer bu hafta açıklanacak TÜFE/ÜFE verileri piyasa beklentilerine paralel veya daha aşağıda gelirse endeksler için “goldilocks” senaryolar tekrardan gündeme gelir ve dipten alımlar başlar. TÜFE/ÜFE verileri de beklentileri aşarsa satışlar daha da artar. Bu hafta açıklanacak TÜFE/ÜFE verileri Aralık ayına dair. Q1 verileri için genel olarak “baz etkileri” nedenli daha olumlu senaryolar çiziliyor.

 

• TDİ verisi sonrası endekslerin satış yemesi ve tahvil getirilerinin yükselmesi anlaşılır bir fiyatlama. Fed beklentilerindeki değişimi yansıtıyor. Kalıcılığı ise gene soru işaretli. Diğer tarafta altın/gümüş tarafının güçlü kalması ve Bitcoin’in $91k-$91.5k destek aralığını korumasını anlamakta zorlandım. Hisse tarafından çıkan para portföy çeşitlendirmesi adına buralara gidiyor olabilir. Ya da belirsizliklerin aratması nedenli olabilir. Ancak bu çoklu varlık fiyatlamaları arasındaki uyuşmazlık bir noktada azalmalı. Q1’25 TÜFE/ÜFE verileri ile endekslerin tekrardan yükselerek uyuşmazlığın azalacağını düşünüyorum. Hatalı da çıkabilirim çünkü Trump belirsizliklerini ön görebilmek finans dışı bir çok gelişmeye bağlı…
• ABD 10 yıllıkları %5’i görürse endekslerde satışlar artar yorumları çok var. Bunu da mantıken açıklamak zor. %4.5’da, %4.6’da, %4.7’de olmuyor da neden %5?:) Matematiksel bir yaklaşımdan ziyade piyasa psikolojisi ile belki açıklanır. Hisse senedi risk primi, Buffett indikatörü, temettü getirisi, farklı F/K düşünceleri gibi değişkenler çoktan endekslerin tahvil piyasasına göre daha pahalı olduğuna işaret ediyor. Ancak tahvil piyasasına net bir alım dalgası gelmeden hisse tarafı pahalı demek bence sığ bir analiz.
• Bu hafta ABD bankaları ile Q4’24 bilanço sezonu başlayacak. Genel olarak kötü rakamlar alacağımızı zannetmiyorum. Eğer makro riskler ve Trump belirsizlikleri azalır ve Fed’e dair düşünceler yumuşarsa “temel taraf” hisse piyasası adına sağlıklı kalmaya Q4’24 açıklamalarında da devam edecektir.
• İngiltere tarafı çok öne çıkıyor. Hem tahvil getirileri hem de GBP ile ilgili çok haber var. Mali risklerin sadece ABD’ye özgü olmadığını karşımıza çıkarıyor.

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.memnuniyeti@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.