FED'in politikalarını değiştirme sinyali ile birlikte emtialarda yaşanan yukarı yönlü harekete ilk öncülük eden altın olurken, daha sonra sırası ile bakır ve petrol de bu duruma eşlik etti.
Değerli metal olmasının yanısıra sanayiide de kullanılan gümüş ise global büyümenin yavaşlaması nedeniyle düşük talep görse de arz endişeleri dengeleri değiştirebilir.
Dünyanin en büyük gümüş madencilerinden Fresnillo 2019 yılının ilk çeyreğinde bir önceki yıla göre üretimin %15 düştüğünü açıkladı.
2013 - 2015 yılları arasında araştırma faaliyetlerine ara veren büyük maden şirketleri, faaliyetlerine ancak 2017 yılına tekrar başladılar. Bu durum global gümüş arzında ileriye yönelik kesintiye yol açabilir.
Gümüş Fiyatlarına Etki Eden Temel Faktörler
1- Arz Talep
Dünyanın en büyük 11. gümüş üreticisi olan Kanada, 2019 ilk çeyreğinde bir önceki yıla göre arzını %5 oranında azaltırken, gümüş madenciliği konusunda liderliği elinde bulunduran Meksika'da da üretim son 2 yılda düşüş göstermeye başladı.
Global gümüş üretimine baktığımızda son 5 senede yaşanan düşüş dikkat çekiyor.
Global arz 2018 yılında toplam talebi karşılayamadı ve toplamda 29.2 ton'luk talep fazlası gerçekleşti.
2- Dolar
FED'in faiz indirimine gideceği beklentisi (en azından yeni bir arttırım ihtimalinin yakın zaman için masadan kalkması) emtialara ve değerli metallere destek oluyor.
Dolar endeksinin 97 seviyesi altında kalıcı olmaması gümüşün yukarı ivmelenmesini engelliyor.
3 - Endustriyel Talep
İleriye yönelik ekonomik tahminlerde 1990'lı yıllar ve 2000'in başlarında bakır fiyatlarına bakılırken, teknolojinin sektörel olarak hızla yükselmesi nedeni ile artık silikon, silikat ve gümüş fiyatları büyüme ile daha yakın korelasyon içerisinde.
Akıllı telefon, bilgisayar ve dijital televizyonların yapımında kullanılan gümüşe olan talep teknoloji şirketleri yeni yüksekler yaptıkça artıyor.
Ancak otomativ sektöründeki yavaşlama gümüşe yardımcı olmuyor. Global araç satışlarındaki yavaşlama giderek artıyor
4- Enflasyon
Enflasyonun artması tüm emtia fiyatlarını yukarı sürüklerken gümüşün şu an için gelişmiş ülkelerden bu konuda destek bulması zor.
Ancak zayıflayan dolar ve belirli bir banta oturan ABD ekonomisi bir miktar destekleyici olabilir.
5 - Ticaret Savaşları ve Gümrük Vergileri
ABD ile Çin arasında alevlenen ticaret savaşlarında, en azından yeni bir ek vergi uygulaması olmaması en azından fiyatlar üzerinde negatif etki yaratmıyor.
Altın Gümüş Spread'i
Altın ve gümüş arasında makasın altın lehine açılması dikkat çekici.
Gümüş, sanayiiye bağlı talebin zayıf kalması nedeniyle performans olarak altının gerisinde seyrediyor.
Ekonomilerde yaşanacak olası bir toparlanma genişleyici merkez bankası politikaları desteği ile makasın hızla gümüş lehine kapanmasına neden olabilir.
Bu gelişmeler eşliğinde Silver Futures aktif vadeli kontratlarına teknik olarak bakarsak
Haftalık grafiklerde 14 USD seviyesinde oluşan taban dikkat çekici
Günlük grafiklerde indiğimizde oluşan düşen kama formasyon görünümü 15.55 USD seviyesinin kırılması ile hızlı yükselişler görülebileceğine işaret ediyor.
Yine günlük grafiklerde oluşan TOBO formasyonu dikkat çekici ve 15.55 USD seviyesi burada da kritik direnç olarak öne çıkıyor.
Ne Yapılabilir ?
Gümüş aktif vadeli kontratlar 14 USD üzerinde kaldığı sürece taban oluşumunu tamamlıyor görüntüsünde.
15.55 USD seviyesinin geçilmesi ile yükselişlerin hızlanacağını ve sırasıyla
15.67
15.87
16.20
ve formasyon hedefi olan 16.50 seviyesine yükselişler görülmesini beklerim.
Neye Dikkat Etmeli ?
15.55 USD geçilmeden hareketin başlamayacağına
14.90 USD seviyesi altında formasyonun bozulacağına
Gümüşün istatistiki olarak işlem yapması en zor 5 enstrümandan birisi olduğuna
Twitter’da bizi takip etmek için @TradeAll
Youtube TradeAll kanalımıza buradan ulaşabilirsiniz.
Facebook https://www.facebook.com/TradeAll/
Berk Dinçtürk
International Markets
Vice President
Bu analizler yer alan grafikler TradingView kullanılarak hazırlanmıştır.
Charts used during this analysis are generated by using TradingView.
Uyari Notu: Bu mesaj ve ekleri gonderilen kisiye ozeldir. Eger mesajin gonderilmek istendigi kisi degilseniz lutfen kopyalamayiniz, baskalarina gondermeyiniz, mesajı sisteminizden siliniz ve gondericiyi bilgilendiriniz. Internet üzerinden yapılan iletişim güvenli olmayıp, verilerin kasten veya tesadüfen bozulması ve virüs içermesi olasılığı vardır. Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. bu mesajın ve eklerinin hatalı ve/veya eksik olması, yerine ulaşmaması, geç ulaşması, içeriğinin bozulması ya da virüs icermesinden ve bilgisayar sisteminize verebilecegi zarar dolayısıyla hicbir sorumluluk kabul etmez. Ayrıca, elektronik posta, resmi olmayan ve çoğunlukla kısaltılmış bir iletişim yöntemidir. Dolayısıyla, burada yer alan bilgi veya tavsiyelere, gönderici ile ayrıca görüşmeden güvenmeniz normal şartlar altında uygun olmayacaktır. Mesaj metninde veya eklerinde yer alabilecek Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafindan hazirlanmis rapor, yorum veya veriler sadece bilgilendirme amaclidir. Yatirim bilgi yorum ve tavsiyeleri, yatirim danismanligi kapsaminda degildir. Yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanlarin kisisel goruslerine dayanmaktadir. Bu bilgilerin kullanilmasi nedeni ile ortaya cikabilecek sonuclardan Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu degildir.
YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.
Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.