Bakır/altın rasyosunu bir çok kez hem email notlarında hem de YouTube yayınlarında paylaşmıştık. Bu grafik ekonominin büyümeye veya durgunluğa gittiği konusunda iyi bir indikatör olmuştu. 2020 ortasında rasyonun hızlıca bakı lehine gitmesine rağmen 10Y tahvillerin geride kalmış olmasının ardından tahvillerin aradaki farkı kapatması gerektiğini düşünerek tahvil faizinde güçlü yükseliş beklentisine girmiştik. Sonrasında verilerin de toparlanmayı desteklemesiyle birlikte 10Y tahvil getirisi hızlıca yükselerek aradaki farkı kapatmış, hatta tarihsel verilere göre hesaplanan rasyonun seviyesine göre rölatif olarak bulunması seviyenin de üzerine gitmişti. Bu konudaki notumuza göz atmak için buraya tıklayınız.
Şimdilerde ise bakır/altın rasyosu son 10 senedir içinde bulunduğu bandı bakır lehine egale etmiş durumda ve muhtemelen biraz daha yolu var. Oysa aşağıdaki grafikte de görüleceği üzere tahvil getirileri bir kez daha geride kalarak uyumsuzluk gösteriyor. Ancak geçmişte böyle olduğunda ne olduğunu hepimiz hatırlıyoruz. Kaldı ki turuncu ile gösterilen 10Y getiri grafiğine baktığımızda yukarı yönlü hareket potansiyeli barındıran bir bayrak formasyonu teknik anlamda dikkatimizi çekiyor. Bu formasyonun teorisine göre bayrağı yukarı kırdığında ki bu günkü hareketi devam ettirirse kırmış olacak, yukarıda %2.30 bölgesini hedefleyecek olan bir hareketin kapısını açmış olacaktır. Tabi bu çok iddialı bir hedef ve mutlaka temel faktörlerle desteklenmeli. Ama zaten bu gün paylaştığımız “FED ve ABD Enflasyonu üzerine…” başlıklı yazımızda da belirttiğimiz üzere faizin yükselmesi için artık daha fazla neden var.
|
Özgür Hatipoğlu
Araştırma
Araştırma Müdür - Stratejist
Ak Yatırım Genel Müdürlüğü
Sabancı Center 4.Levent 34330 İstanbul
|
YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.
Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.