ÇİN ENFLASYONU ve SON HABERLER

15.10.2014 07:36

Günaydın,

Çin’de TÜFE %1,6 ile tahminin 0,1 puan altında kalırken Ağutos ayındaki %2’lik seviyenin de altına geldi. Sebze ve gıda fiyatlarındaki düşüş bu gerilemede rol oynarken konut fiyatlarındaki yavaşlama ve ekonomik aktivitenin gerilemesi de önemli oranda katkıda bulundu.

Çin böylece 2010 yılından bu yana (56 ayın dibi) en düşük enflasyonu görmüş oluyor. PBOC belki biraz da bunu hesaba katarak dün 14 günlük repo faizini 10 baz puan aşağı çekerek %3,40 yapmıştı. Ülkede finansal koşullar hayli gevşek durumda ancak eskiden olsa bu fiyat seviyesi ve milli hasıla kaybı ile zorunlu karşılıklarda ya da faizde bir indirim hemen açıklanırdı. Yeni dönemde ise ekonomi yönetimi daha düşük büyümeyi kabul etmiş durumda. Bu iki aydan fazladır işleyip üzerinden çıkarımlar yaptığımız bir tema. Yavaş Çin ve az destek. Bu da devamında düşük emtia fiyatlarına, düşük ithal enflasyona (herkes için), daha düşük ticaret fazlasına (Çin için), riskli varlıklarda satışa yol açıyor.

Diğer yandan yerel yönetimlerin borçlanmalarını düzenleyen otorite buraya önemli kısıtlamalar getirmişti. Yani bu faiz düşüşü onlara bir noktaya kadar geçebiliyor. Şirketlerin aylık 10 milyar dolardan fazla borçlanma gerçekleştirdikleri kurumsal bono ihraç pazarında da izinnler askıya alınmış durumda. Düşük faizlerin birçok yolsuzluğun açıklandığı bu piyasaya da geçemediğini görüyoruz. Şimdilik tek faydalanan -dolaylı yoldan- Türkiye gibi emtia ithalatçıları. Düşük emtia fiyatları ise global ticaretin yavaşlaması ve risk alma iştahında azalma olarak tercüme edildiğinde net pozitif etki de ortadan kayboluyor.

Çin’de haftalık repo faizleri %3 civarında gezerken Şanghay Bileşik Endeksi %0,4 artıda. Hong Kong’da göstericilerde göz altına alınanlar var ve H grubu hisseler %0,8 artıda. Petrol düşüşü ve ABD’deki hisse senetlerinin dünü pozitif bölgede kapatması moral veren unsurlar arasında.

Gökhan Şen
International Markets Research
Vice President
 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.