YUNANİSTAN: MART KAPIDAN BAKTIRIR

09.03.2015 11:45

Daha önce Eurogorup ile yardım programının Haziran ayına kadar uzatılması konusunda anlaşan ve ECB’den sürekli ELA (acil likidite desteği) programı ile bankalara fonlama sağlayan ülke zor bir Mart ayı ile karşı karşıya.

 

Maliye Bakanı Varoufakis’e göre sadece maaşlar, emeklilikler gibi kalemler ödenecek. Yani x kamu kurumunun musluğunu tamir ettiyseniz muhatabınız Draghi ya da Dijsselbloem. Diğer yandan, herhangi bir temerrüt olayı ise Mart boyunca beklenmiyor.

 

Taraflar arasında, daha önce anlaşılan maddelerin nasıl uygulanacağı konusunda boşluklar var. Örneğin, Yunanistan’a vergi gelirlerini nasıl artıracakasın diye sorulduğunda emeklilerden gönüllü müfettiş ordusu kuracağız; turistler denetleyecek ve vergi kaçakları önlenecek gibi cevaplar geldiği rapor ediliyor. Kurtarma paketinden kalan 7 milyar euro’yu vermek için bu cevapları pek ikna edici bulmayan Eurogroup bugün toplanıyor (14:30). Toplantıdan somut bir karar ya da sonuç çıkması beklenmiyor.

 

Yunanistan cephesi ile anlaşma olmaması halinde ülke içinde bir referanduma gitmekle tehdit ediyor, yine de günün sonunda bunun Tsipras’ın elini güçlendireceğini sanmıyorum.

 

Yunan getiri eğrisi yukarıda trade ediyor ve 10y tahvilin faizi %9,80’e tırmanmış durumda. Borsada ise %2,8 düşüş okuyoruz. Risk iştahı ise henüz ülkedeki herhangi bir gelişmeyi fiyatlamaktan yana değil.

 

Şimdi, Yunanistan’ın yardım programından faydalanmak için yerine getireceği koşulları açıkça belirtmesi ve bunları mecliste oylaması gerekiyor. Ardından Eurogroup onayı gelmeli ve yardım programından kalan + ECB’nin elindeki bonolardan elde edilen karların (7 + 2 milyar euro) Yunanistan’a aktarılması gerekiyor. Akis takdire Mart sonuna doğru global piyasalar yeniden Yunanistan fiyatlamak durumunda kalabilir.

Gökhan Şen
International Markets Research
Vice President
 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.