ÇELİK GİBİ SAĞLAM (MI?)

04.06.2015 10:32

‘Fazla arz/az talep’ durumu çelik üretiminin hammaddeleri kok kömürü ve demir cevheri fiyatları için olumsuz.   

 

Çelik üretiminde kullanılan Avustralya kok kömürünün fiyatı, sene başından bu yana %30 düştü. Düşüşün arkasında, hem ağır sanayi hem de emlak sektöründeki büyümenin yavaşlamasına bağlı olarak Çin’in talebindeki azalma var. Çin’in ağır üretimden tüketici odaklı üretime kaymasıyla, ülkenin metal talebinde değişiklikler gözleniyor; daha az kömür ithal edilirken elektronik eşya üretiminde kullanılan bakır gibi metallerin talebi büyüyor. Kömür fiyatlarındaki düşüşe maliyetleri kısmak yoluyla dayanmaya çalışan büyük üreticiler artık üretimde kesintilere başlıyor; çünkü şu anki 86,80 dolar/ton FOB Avustralya fiyatında zarar ediyorlar. Talepteki azalma Avustralya’daki üreticiler gibi Kanada ve Rusya’daki üreticileri de vuruyor; ancak en büyük hasarı güçlü doların etkisiyle global piyasada rekabet etmekte zorlanan ABD’li kömür üreticileri görüyor. Her ne kadar Hindistan’ın Çin’in talebindeki düşüşü uzun vadede telafi edebileceği beklense de, kısa vadede fiyatların sağlam durmakta zorlanacağı görülüyor.

 

 

Çelik üretiminin bir diğer hammaddesi olan demir cevheri cephesinde de durumlar farklı değil. Dünyanın büyük demir cevheri üreticilerinin küçük üreticileri saf dışı bırakarak piyasayı dengeye getirmeye yönelik kapasite artırım çabaları, umdukları kadar işe yaramış görünmüyor. Her ne kadar yılın ilk dört ayında Avustralya Çin’in demir cevheri ithalatındaki payını artırmış olsa da, Brezilya’nın payının azalmış olduğu gözleniyor. Artı, fiyat dışında kalite ve lojistik gibi diğer faktörleri de göz önünde bulunduran demir cevheri ithalatçıları büyük oyuncuların küçük oyuncuları piyasadan tamamen silmelerine olanak vermeyecek. Çin’in talebindeki büyümenin yavaşladığını dikkate alınca, büyük üreticiler yılın ikinci yarısında ilave üretimleri ile nasıl baş edecek ya da edebilecek mi soruları akla geliyor ve demir cevheri piyasasının aslında dengeye pek de yaklaşmadığı görülüyor. Bu da, 50 dolar/ton seviyesinin altındayken spot piyasadaki demir cevheri azlığının etkisiyle 60 dolar/ton seviyesinin üzerine çıkan fiyatların üzerinde, arz fazlasının baskısının yılın ikinci yarısında yeniden tahsis edilebileceği ve fiyatların orta/uzun vadede 50 dolar/ton seviyesinin altına düşeceği şeklinde yorumlanabilir.

 

 

Cevher Bingöl
Research
Manager

 

Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Sayfada verilen bilgiler genel nitelikte olup yatırımcıların alım satım kararlarını destekleyebilecek yeterli bilgi bu sayfada ve TradeAll.com web sitesinde olmayabilir. Bu sebeple, okuyucuların, bu siteden elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Sitedeki içerik Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan ve/veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.