Uluslararası Piyasalar: İtalyan Monthe Paschi'ye Hükümet yardımı gelebilir...

22.12.2016 08:55

Günaydın,

ABD hisse senetleri volatilite endeksi (VIX) baskılanıyor… S&P hisse senedi endeksinin aylık işlem hacminin %40 altında bir hacimle günü kapadığını izliyoruz. Hafta boyunca ABD hisse senetleri olumlu makroekonomik görünüm, artan petrol fiyatları beraberinde toparlanan enerji sektörü öncülüğünde yükselişlerinde devam ederken, hisse senedi endeksine dayalı opsiyonlardan türetilen VIX endeksinde yeniden 11 seviyesinin altına gerileme çabaları gözlemliyoruz. Düşük volatilite olumlu bir görünüme işaret etse de “ortalamaya geri dönen” (mean-reverting) bir yapı izleyen volatilitenin önümüzdeki günlerde yeniden yükselme olasılığının artması, endeksler üzerinde bir düzeltme baskısının artacağına işaret ederken, Aralık ayında ABD hedge fonlarından para çekilişlerinin hızlanabileceğini ve hisse satışları yönünde etki yapabileceğini de belirtelim. Yılbaşından bu yana 83,1 milyar dolar çıkış yaşayan hedge fonlardan para çekilişi Kasım ayında 2,2 milyar dolara ulaşmış görünüyor. ABD endeksleri yükselirken “hedge fon”lardan neden çıkış yaşandığı konusunu da ayrı bir başlıkta ele almak gerekiyor.

 İtalyan Bankası Monthe Paschi bugün Hükümet tarafından kurtarılmak durumunda kalabilir… 5 milyar Euro’luk sermaye artırım teklifine cüzi talep gelen ve borç-sermaye swapına yalnızca 2 milyar Euro’luk katılım olan Banka, İtalyan Hükümeti tarafından onaylanan 20 milyar Euro’luk fonlama paketinden yararlanabilir. Bu kriz önleyici paketin kullanılması için AB’nin onayı alınmış bulunuyor. AB karşıtı ana muhalefet partisi, zor durumda olan tüm bankaların millileştirilmesi önerisini sundu. Monthe Paschi’nin finansal durumunun yarattığı olumsuz etki İtalya içerisinde sindirilirken Avrupa bölgesi hisse senetlerinin yukarı yöndeki hareketlerini koruduklarını gözlemliyoruz. DAX’ta 11100, S&P’de 2200, BIST100’de 76100 zarar-kes seviyelerini yukarı yönde alınan pozisyonlar için takip etmeye devam ediyoruz.

 ABD petrol stokları beklentilerin üzerinde artış gösterdi… Haftalık olarak ham petrol stoklarında beklentilerin (-2,4 milyon varil) üzerinde 2,2 milyon varil artış görülürken, kış aylarında azalması beklenen distile stoklarda beklentilerin üzerinde bir artış görüldü. Benzin stoklarında da gerileme gözlemliyoruz. Bu durum ham petroldeki stok artışının olumsuz etkisini sınırlarken petrolde hafif satışlara neden oldu. Orta vadeli olarak 60 dolar ve üzeri beklentimizi korurken, pozisyonların kısa vadede 53 dolar zarar-kes seviyesi referans alınarak sürdürülmesinin uygun olabileceğini düşünüyoruz.

 Bugün, ABD dayanıklı tüketim malları siparişleri beklentilerin altında gelebilir... 16:30’da ABD 3.çeyrek büyümesi son revizesi yayımlanıyor. Piyasa beklentisi yıllık %3,3 artış olması yönünde. Piyasa beklentisine paralel ve nötr etkisi olabilecek bir sonuç bekliyoruz. Yine 16:30’da yayımlanacak ABD dayanıklı tüketim malları siparişleri verisinde -%4,8 düşüş, ulaştırma hariç siparişlerde %0,2 artış bekleniyor. Boeing firmasının Kasım ayı siparişlerinde görülen düşüş nedeniyle konsensus beklentinin altında bir sonuç öngörüyoruz. Bu sonuç Fed faiz artırım beklentilerini azaltarak dolar hafif negatif, hisse senetleri hafif pozitif etki yapabilir. Siparişlerin beklenenden iyi gelmesi durumunda ABD 10 yıllık tahvillerinde %2,6 üzerine atma çabaları devam edebilir. 

 

Okan Ertem, FRM
Research
Manager - Global Markets

 

YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur.   "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.  Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."