Uluslararası Piyasalar: Brexit, Yellen konuşması ve Trump Başkanlık töreni...

16.01.2017 09:00

Günaydın,

 

ABD 10 yıllık faiz oranlarının yılın ilk çeyreğinde gerilemesi bazında oluşturduğumuz global görünüm raporumuzda değindiğimiz, yatırımcıların ABD 10 Yıllık Hazine tahvili vadeli kontratlarında aldıkları net kısa pozisyonun artmaya devam ederek 1 milyon kontratı aştığını görüyoruz. Yatırımcılar rekor seviyede kısa pozisyon alırken (ABD tahvil faizlerinin yükseleceğine inanıyorlar) büyük çoğunluğun aynı yönde kümeleşmesi bu görüşün gerçekleşmeyebileceğine dair düşüncemizi destekliyor. Bu doğrultuda geçtiğimiz hafta ulaştığımız ilk çeyrek hedefimizin (%2,3) daha altında bir seviyeye inilebileceğini görüyoruz. Bu senaryoda ilk çeyrekte ABD faizlerinin ve S&P500’ün bir miktar daha gerileyebileceğini, global ölçekte doların güçsüz kalabileceğini öngörüyoruz. Euro/Dolar paritesinin 1,08-1,09 aralığına doğru güçlenebileceğini, gelişmekte olan ülke borsalarının yukarı yönünü devam ettirebileceğini, kurların dolar karşısında değerini koruyabileceğini düşünüyoruz. Ons altında 1230-1240 dolar aralığına yükselişin devam etmesini, Brent petrolde ise vadeli piyasalarda yatırımcıların rekor uzun pozisyonları nedeniyle 56,5 dolar geçilmeden 60 dolar hedefini konuşmak için erken olduğunu görüyoruz. Bu hafta Sterlin için kritik bir hafta olabilecekken Salı günü İngiltere Başbakanı May’in konuşması, Çarşamba ve Cuma FED Başkanı Yellen konuşması, Perşembe ECB kararı (değişiklik beklenmiyor) ve Cuma Donald Trump’ın Başkanlık töreni yakından takip edilecek. 

 

2017 Global görünüm raporumuz için tıklayınız...

2017 Türkiye hisse senetleri raporumuz için tıklayınız...

Çin Yuanı ve son gelişmelere dair raporumuz için tıklayınız....

 

Bugün... ABD piyasaları tatil. 21:30’da İngiltere Merkez Bankası Başkanı Carney konuşma yapıyor. Salı günü konuşma yapacak olan İngiltere Başbakanı May öncesinde Carney’in konuşması Sterlin üzerinde sınırlı etki yapabilir.

 

Salı...BREXİT GÜNÜ. İngiltere Başbakanı Theresa May konuşma yapıyor (Zaman belirlenmedi). Daha önce en geç Mart ayında İngiltere’nin AB’den ayrılmasına yönelik resmi işlemleri başlatmak üzere 50.maddeyi yürürlüğe koyacaklarını belirten May’in Salı günkü konuşması Sterlin cephesinde yakından takip edilecek. Özellikle İngiltere’ye insan göçü konusunda “dirençli” tutumuyla dikkat çeken ve bu konuda gerekirse AB ile ortak pazar anlaşmasını feshedeceğini belirten İngiltere Başbakanı May’in demeci önemli olacak. “Hard Brexit” olarak da ifade edilen ve İngiltere ile AB’nin ortak Pazar ve serbest dolaşım konularında belirgin sınırlar ile ayrılmasına yol açabilecek bir yapıyı destekleyen nitelikte bir konuşma olur ise Sterlin/Dolar paritesinde 1,20 seviyesinin altına yerleşebiliriz. Mevcut durumda paritede 1,2350 üzerinde uzun pozisyona geçilebilecekken, 1,2120 altında kısa pozisyonlar korunabilir. Paritede işlemler an itibarıyla 1,2030’dan geçiyor.

 

FOMC üyeleri Dudley (16:45, oy kullanıyor-güvercin) ve Brainard (18:00, oy kullanıyor-güvercin) konuşma yapıyor.

 

Çarşamba... YELLEN TAKİP EDİLİYOR. FED Başkanı Yellen (23:00) konuşma yapıyor. Konuşmada ABD verileri ve enflasyon beklentilerindeki pozitif görünüme değinilmesi durumunda dolar pozitif bir etki beklenebilir.

 

Diğer gelişmelere bakıldığında 14:00’de OPEC’in aylık raporunu yayımlandığını görüyoruz. Petrol fiyatları üzerinde belirgin etki yapabilir. 17:00’de FOMC üyesi Kaplan (nötr, oy kullanıyor).  19:00’da Euro bölgesi Aralık ayı TÜFE verisi (beklenti: %0,5) açıklanıyor. Verinin beklentilerin üzerinde gelmesi durumda Euro pozitif etki görebiliriz. Ancak doların seyrinin paritelerde daha etkili olduğunu ve Euro/Dolar paritesinin verilerden bağımsız olarak yukarı hareketini devam ettirebileceği yönündeki görüşümüzü koruyoruz.

 

Perşembe... ECB GÜNÜ. 15:45’te ECB para politikası toplantısı kararı açıklanıyor. Daha önce 80 milyar Euro’luk tahvil alım programını aylık 60 milyar Euro’ya düşürerek süresini Mart ayının sonrasına uzatan ve tahvil alımlarında -40 baz puanın altındaki tahvilleri de alarak Avrupa Hükümet tahvil piyasasında nominal faizleri baskılayan ECB’nin bu toplantısında bir değişiklik yapması beklenmiyor. 16:30’da ECB Başkanı Draghi konuşma yapıyor.

 

Cuma... TRUMP GÖREVE BAŞLIYOR. 20:00’de ABD Başkanı Trump resmen göreve başlıyor. Yemin töreni ve Trump konuşması yakından takip edilecek. Konuşmada dış ticaret ve vergi politikalarına ilişkin detaylara değinilmesi durumunda piyasalarda yüksek volatilite görülebilir.

 

Diğer gelişmelere bakıldığında 03:00’da FED Başkanı Yellen konuşma yapıyor. 04:00’da Çin 2016 dördüncü çeyrek büyüme rakamı açıklanıyor. Büyümenin %6,7 olması beklenirken, beklentilerin üzerinde bir rakam gelişmekte olan ülke borsaları ve emtia fiyatlarına pozitif etki yapabilir. FOMC üyeleri Harker (17:00 – oy kullanıyor, şahin) konuşma yapıyor. 

 

Okan Ertem, FRM
Research
Manager - Global Markets

 

YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur.   "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.  Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."