Uluslararası Piyasalar: ABD hisse senetleri Trump düzenlemeleriyle coşuyor...

06.02.2017 09:04

Günaydın,

Globalizasyon sürecinde taşları yerinden oynatan Trump’ın Başkanlık konuşması sırasında halkın taktığı kırmızı renkli “Make America Great Again” şapkalarının Vietnam, Çin ve Bangladeş’te üretildiği ironik ve tarihi bir dönemi yaşamaya devam ediyoruz. Cuma günü ABD hisse senedi piyasaları Trump yönetiminin finansal piyasalardaki regülasyonların hafifletilmesi (Dodd-Frank) yönündeki girişimini kutlarken, çığ gibi büyüten ABD vergi reformu tartışmasının yılın ikinci yarısı veya daha ileri bir tarihe erteleneceği beklentisi piyasaların ana görüşü haline gelmiş durumda. Ancak Trump’ın vergi düzenlemeleriyle ilgili tartışmaları beklemeden bir grup düzenlemeyi “executive order” yayımlayarak yürürlüğe koyabileceği yönündeki beklentimizi koruyoruz. Olası vergi düzenlemeleri ve muhtemel piyasa etkisiyle ilgili detaylı bilgiye buradan ulaşabilirsiniz.

 

BU HAFTA

Piyasa görüşümüz: 27 Aralık 2016 tarihli Global görünüm raporumuzda yayınladığımız ekonometrik  model sonuçlarında ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin yılın ilk çeyreğinde düşük/yatay kalacağı beklentimiz doğrultusunda  Euro-Sterlin-Altın ve Gelişmekte olan ülke hisse senetleri pozitif, dolar negatif görüşümüzü korumaya devam ediyoruz. Global görünüm raporunda yer alan tahminler büyük ölçüde gerçekleşmesi nedeniyle güncellenen tahminlerimizi raporun altındaki tabloda bulabilirsiniz.

Geçtiğimiz haftaya göre oldukça sakin bir gündemin hakim olacağı uluslararası piyasalarda aşağıda yer alan gelişmeler bu hafta yakından takip edilirken, Trump yönetiminin “vergi reformu”, “Dodd-Frank” kanunu ve “Fudiciary Rule”a ilişkin düzenlemeleri piyasalar üzerinde yoğun etki bırakabilir. Bu konuyla ilgili kısa bir maili gün içerisinde sizlerle paylaşacağız.

 

Bugün... 10:00’da Almanya Aralık ayı fabrika siparişleri (beklenti: %0,5 artış) açıklanıyor. 17:00’da ECB Başkanı Avrupa Parlamentosuna sunum yapacak. Son dönemde Trump tarafından yoğun eleştiri yağmuruna tutulan ECB politikaları ve Euro’nun değeri konusunda Draghi’nin olası yorumları Euro/Dolar paritesi üzerinde oynaklık yaratabilir. Paritede 1,08-1,10 beklentimizi koruyoruz.

 

Salı... Çin döviz rezervleri verisi yayımlanıyor. Çin’den yaşanan para çıkışının kur üzerindeki etkisini kontrollü bir şekilde sürdürmek isteyen Çin Merkez Bankası döviz rezervi kaybetmeye devam ediyor. Geçtiğimiz ay 3 trilyon doların biraz üstünde açıklanan rezervlerin bu ay 3 trilyon doların altında açıklanması dünya piyasalarında yoğun yankı uyandırabilir, Çin Yuanı’nda değer kaybını tetikleyerek gelişmekte olan ülke kurları üzerinde değer kaybı baskısı yaratabilir. Ancak ABD’ getirilerinin yükselemediği ve dünya borsalarında volatilitenin düşük olduğu mevcut gündemde bu baskı sınırlı etki yapabilir.

 

Çarşamba...18:30’da ABD haftalık ham petrol stokları değişimi yayımlanıyor.

 

Perşembe... 21:30’da İngiltere Merkez Bankası Başkanı Carney konuşma yapıyor.

 

Cuma... 06:00’da Çin Ocak ayı dış ticaret rakamları yayımlanıyor. Beklenti ihracatta %3, ithalatta %9,6, dış ticaret fazlasında yaklaşık 8 milyar dolarlık artış yönünde. Beklentiler üzerinde gelebilecek rakamlar emtia piyasaları üzerinde pozitif etki yapabilir.

 

 İLERİ TARİHTEKİ ÖNEMLİ OLAYLAR

15 Şubat... FED Başkanı Yellen, ABD Kongresine sunum yapacak. Geçtiğimiz hafta yayımlanan Fed karar metninde artan piyasa enflasyon beklentilerine değinilmemesi, Cuma günü yayımlanan ABD tarım dışı istihdam raporunda ortalama saatlik ücret artışının beklentilerin çok altında kalması, doların değerli kalmasını istemeyen ABD yönetiminin ekmeğine yağ sürmüş oluyor. Piyasalar bu tarihten itibaren enflasyon göstergelerine odaklanacakken, istihdam verilerinin önemi azalacak. Bu konulara değinebilecek Yellen konuşması piyasalar tarafından yakın takip edilecekken, 2017 yılında 2 faiz artırımı bekleyen piyasalara karşın Mayıs ayından itibaren FED’den 3 faiz artırımı beklemeye devam ediyoruz.

 

15 Mart ... ABD borç tavanı yasasının süresinin uzatılmasına ilişkin karar verilecek

15 Mart... FED faiz kararını açıklayacak.

23 Nisan... Fransa Başkanlık seçimleri yapılıyor.

 

MAKROEKONOMİK TAHMİNLER

2017 ilk çeyreğinde global piyasalara ilişkin makroekonomik tahminlerimiz... (2017 yılı tahmin detayları için tıklayınız)

Not: 27 Aralık 2016 tarihli raporumuzda belirttiğimiz tahminlerin büyük bölümü gerçekleşmiş, bu nedenle ilk çeyrek tahminleri revize edilmiştir. 27 Aralık 2016 tarihli global görünüm raporuna ulaşmak için tıklayınız.

 

Okan Ertem, FRM
Araştırma
Yönetici - Uluslararası Piyasalar

 

YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur.   "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.  Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."