Trump genel konuşuyor, hisse senetleri ve dolar pozitif etki yapıyor...

01.03.2017 08:43

Günaydın,

Trump konuşması dolar, ABD tahvil faizleri ve ABD hisse senetleri pozitif, altın fiyatları negatif etki yapıyor. Daha önce yayımladığımız analizlerde yer alan 2.senaryo doğrultusunda hareket ediyoruz. Ancak farklı olarak Trump yine elini taşın altına koymuyor ve genel bir konuşma yapıyor. Konuşma kısaca özetlenirse;

Büyük vergi indirimleri yapılacağını belirtti. Vergi indiriminin ne kadar olacağı ve ne zaman yapılacağına ilişkin detaylar vermedi. Ancak bu iddialı açıklama S&P500’ün yükselmesine ve ileride artabilecek borç yükünün fiyatlanmasıyla ABD faizlerinin ve doların bir miktar değer kazanmasına neden oldu.

Border tax- ithalat vergisine doğrudan değinmekten kaçınırken, ABD şirketleri için uluslararası alanda adil koşulların sağlanacağını belirtti.

ABD’nin NATO’yu desteklediğine işaret etti (eski görüşünü değiştirdi)

Altyapı harcamalarının  (1 milyar dolar) kamu desteğiyle artırılması ve bu harcamaların Obamacare sağlık sisteminin iptali ile karşılanması planı için destek istedi.

Konuşma sonrasında altın fiyatları 1243 dolar civarında seyrederken, Euro dolar paritesi 1,0550, ABD 10 yıllık tahvil faizleri de 10 baz puan yükselerek %2,43 civarında işlem görüyor.

Yorum:  Trump konuşması hala vergi reformu ile ilgili bir detay bulunmaması ABD hisse senetlerinin, doların değer kazancının ve altın fiyatlarında gerilemenin devam etmesi için yeterli değil. Konuşma oldukça yüzeysel ve politik bir kapsamda geçtiğinden gözler yeniden Fed üyelerinin ve özellikle Cuma akşamı Fed Başkanı Yellen’ın saat 21:00’de yapacağı konuşmada olabilir. 2017 yılında Trump politikalarından bağımsız olarak 3 faiz artırımı beklemeye devam ediyoruz.

Bugün... Beklenti çekirdek PCE’nin aylık %0,3, yıllık %1,7 çıkması yönünde. Veri beklentiler dahilinde gelebilir ve dolar ve hisse senetleri nötr etki yapabilir. Ancak Mart ayında kadar Fed’in %2 olan enflasyon hedefine ulaşılacağını düşünüyoruz. 18:00’de ABD ISM imalat PMI verisi takip edilecek. Beklentilerin (56,2) üzerinde bir sonuç öngörüyoruz. 

 Global piyasalara ilişkin makroekonomik tahminlerimiz... 

*Not: 27 Aralık 2016 tarihli raporumuzda belirttiğimiz tahminlerin büyük bölümü gerçekleşmiş, bu nedenle ilk çeyrek tahminleri revize edilmiştir. Brent petrol, Euro/Dolar ve MSCI EM endeksinde ilk çeyrek hedefleri gerçekleşmiş, ikinci çeyrek hedefleri geçerli olmuştur.

 27 Aralık 2016 tarihli global görünüm raporumuz için tıklayınız.  

 ABD vergi reformuna dair çalışmamız için tıklayınız…

 En çok beğenilen hisseler portföyümüze ulaşmak için tıklayınız…

Twitter’dan bizi takip etmek için @TradeAll

 

Okan Ertem, FRM
Research
Manager - Global Markets

 

YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur.   "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.  Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."