ABD KAPANIŞI VE SON SALTOLAR

11.10.2013 08:24

ABD’de dün erken saatlerde konuştuğumuz anlaşma zemini bulundu ve taraflar masaya oturdular. Başkan Obama ve C sözcüsü Boehner’in görüşmesi öncesinde ve sonrasında hareketli saatler yaşandı.

Toplantı bitimindeki bir NYT haberine göre Obama sunulan teklifi reddetti. Haberin ardından S&P 500 vadeli endekslere çökerken Beyaz Saray bu haberi hızlıca yalanladı. Görüşmelerin gayet verimli geçtiğini ve tarafların ‘yetişkinler’ gibi konuştuklarını açıklayan House sonrasında vadeliler tekrar toparlamış durumda ve %0,08 yukarıda. Dün gelen açıklamalar ile beraber zaten kısa vadeli kötümser pozisyonlar kapanmış ve koruma pozisyonları da tıraşlanmıştı. S&P 500 Endeksi dünü %2,18 artışla tamamladı. Dolar Endeksi 80,5’te sakin seyrederken FOMC (Fed Para Politikası Kurulu) sonrasında %2,70’e inmiş olan ABD 10 yıllık tahvil faizi dün de buraya yaklaştı. Seansın devamında gelen başarılı 30 yıllık ihale sonrasında ise burada da alımlar geldi ve faizler kısmen geriledi, son gelinen yer %2,6750.

C ve D ne konuşuyor derseniz, kısaca özetlemek isterim. C, Obama’ya 17 Ekim’de borç limiti tıkanmasın biz 22 Kasım’a kadar sürecek bir fonlama imkanı sunalım diyor. Gereken miktar vs. aralarında belirlenecektir bu sebeple borlanma tavanının 16,7 trilyondan kaça çıkacağı şu aşamada önemsiz. Bu olurken ise zaten devam eden kamu donması öyle kalacak. Başka bir deyişle, Federal Hükümet’in duran faaliyetleri bu sürede yine donuk kalmaya devam edecek. İşte bunun D tarafından kabul edilmesi hayli güç. Herşeyden önce bu kadar uzun bir kamu donması büyümeden en az %0,5 puan çalacaktır. İşte bu gibi detayların çözülmesi gerekiyor ve artık iki parti masaya oturmuş durumdalar. Bundan sonrası için çözüm olacağı umudu artmış durumda.

Piyasalar açısından, çözüm gerçici olacaksa ralli de geçici olacak demektir. Bir diğer nokta da C’nin kendi arasında bölünmüş olması ancak bu saatten sonra ben bunun olsa olsa çözümü kolaylaştıracağını düşünme eğilimindeyim. Görüşmeler devam ettiği sürece piyasa bundan fazlasını fiyatlamakta zorlanır ancak hem limitin artması hem de kamunun açık kalmasını sağlayacak herhangi bir formül en pozitif sonuç. Kamunun kapalı kalması ve limitin artırılması çok az etki yapacaktır. İkisinde de anlaşma olmaması ise zaten en kötü sonuç olur ve kısa vadede risk her yere sızar.

Senatörler seçim bölgelerine gittikleri gelecek haftaki programlarını iptal edecekler ve çalışmaya devam ediyorlar gelecek hafta. C ve D’nin de dünkü konuşmaları hazmetmeleri gerektiğini ve parti içi propaganda çalışmalarından sonra işlerin biraz daha netleşeceğini görüyoruz.

Bugün saat  14:00’te JP ve 15:00’te Wells Fargo bilançoları var. Net faiz marjları ve belki de onun kadar önemlisi mortgage işlerini yakından izleyeceğiz. ABD’de toparlanma başladığını JP’nin mortgage işlerinden anlamıştık. Şimdi son gelinen noktayı da buradan anlayacağız. Ayrıca son turda binlerce kişinin bankaların mortgage bölümlerinden çıkarılacağı haberini almıştık. Bu sebeple de yükselen faizlerin ne kadar etkisi olduğuna bakacağız.

 

Gökhan Şen
International Markets Research
Vice President

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.