Sabah Notları - 5 Ağustos 2020

05.08.2020 09:44

Günaydın,

Bu gün ABD’den önemli verilerin geleceği bir güne başlıyoruz; özel sektör istihdam değişimi, Haziran PMI son okuması ve ISM hizmetler endeksi açıklanacak. Hatırlanacağı üzere önceki aya göre değişim olarak açıklanan istihdam verileri baz etkisi nedeniyle zaten son derece belirgin bir V şeklinde toparlanma göstermişti ve hatta bu ivmenin sürdürülemeyeceğini konuşmuştuk. Bu nedenle Amerikan ekonomisinde yaratılan yeni işlerin hız kesmesi mantıklı olacaktır. ISM için ise piyasa beklentisi 55.00 seviyesinde, önceki 57.10 gelmişti. Alt kalemlerinden ithalat ve ihracat siparişleri ve siparişler bakiyesi gidişat için önemli olacaktır. Son durumda bu veriler pozitif görünümü destekler nitelikteydi. Avrupa’dan ise İspanya, İtalya, Fransa ve Almanya’nın PMI verileri geliyor.

Ayrıca bilançolar tarafında bu gün takip etmeye değer bazı şirketlerin bilançoları açıklanıyor. Öncelikle son zamanların sıcak şirketlerinden Covid-19 aşısı çalışmaları için Amerikan hükümetinden büyük destekler alan Moderna’nın bilançosu geliyor. Bu hisse bir çok yatırımcının portföyünde bulunuyor olabilir, bu nedenle takip etmekte fayda olacaktır. Seans öncesi açıklanacak. Yine sağlık sektöründen Regeneron Pharmaceuticals, Humana, Metlife gibi şirketlerin bilançoları gelecek. Ayrıca dün sözünü ettiğimiz Zynga ve elektrikli araçlar bataryası için dünyanın en büyük lityum üreticilerinden Albemarle Corp bilanço açıklayacak. Zynga için güçlü bilanço beklentisi hakimken Albemarle için salgın nedeniyle üretim ve talebin düşük olması nedeniyle zayıf bilanço bekleniyor. Ancak Albemarle bilançosu zayıf olsa bile olası bir satışın portföylerde bu hisseyi edinmek için fırsat olarak düşünülebileceğine inanıyoruz. Bu pozisyonları orta/uzun vadeli yatırım olarak planlamak daha doğru olacaktır.

Ayrıca dün sözünü ettiğimiz oyun şirketlerinden Take Two Interactive Software hissesi önceki gün açıkladığı güçlü bilanço ile günü %5.9 yukarıda kapattı. Beklentinin çok üzerinde hisse başı kar açıklayan şirket benzer şekilde gelecek dönemler için de son derece pozitif bir görünüm açıkladı. Muhtemelen önümüzdeki zamanlarda da bu hisse (ve hatta diğer oyun hisseleri) iyi performans göstermeye devam edecekler.

ABD’de faiz cephesinde eğrinin kısa tarafında getiriler neredeyse rekor düşük seviyelere gelmiş durumda. Hatta 5 yıllık tahvil getirisi dün tarihin en düşük seviyesini gördü. 10 yıllık tahvil getirisi ise %0.5036 ile Mart ayından bu yana en düşük seviyesini test etti. FED başkanlarının her fırsatta piyasaya desteğin devam etmesi gerektiğini açıklamaları üzerine faizin üzerindeki baskı devam ediyor. Bu fiyatlamalar getiri eğrisi spreadlerinin düzleşmesine neden oluyor ancak henüz 10-2 veya 30-5 yıllık tahvil getirileri arasındaki spreadler aşağı gelmiş olmalarına rağmen 2020 sene ortalamasında seyrediyor ve bu nedenle de hisse yatırımcısında bir rahatsızlığa neden olmuyor. Ancak getiri spreadinin sıfıra yaklaşması halinde işler değişecektir.

Tahvil getirilerinin gerilemesinin yanında enflasyona endeksli tahvil getirisi de -%1 seviyesinin altında seyrediyor. Bu nedenle de dün de bahsettiğimiz üzere kıymetli madenlere olan talep devam ediyor. ETF’ler üzerinden dönen hacimli işlemlerde dün altın ETF’lerine para girişi olurken gümüş ETF’lerinden az da olsa para çıkışı olmuş. Ancak ufak para çıkışları şimdilik genel trend için önem ifade etmiyor. $2000’ın üzerine atan ve orada tutunmayı başaran altın grafiğini incelediğimizde 2019 Mayıs’ında $1300 civarında yaptığı dipten sonra başlattığı pozitif eğimli trend kanalının üzerine attığını görüyoruz. Karakteristik olarak bahsi geçen trend kanalını tekrar etme eğiliminde olduğu için aynı kanalı bir kez daha uyguladığımızda önemli baskı bölgesinin $2100 civarında fiyatla buluşabileceğini düşünüyoruz. Diğer yandan teknik indikatörlerin hem günlük hem haftalık grafiklerde aşırı alıma geldiğini ancak aşırı alıma gelen indikatörler sat işaret etmekten çok long taşımaya devam et şeklinde yorumlanması gerektiğini gözden kaçırmayalım. Benzer şekilde gümüş grafiği de aşırı alımda. 28 Temmuz’da gümüşün bir çok stop emrinin çalışması ile test ettiği $26.20 seviyesinin üzerinde bir günlük kapanış olması halinde alımların ivme kazanması beklenebilir.

Pariteler tarafında önemli bir değişiklik göze çarpmıyor; haber akışında veya faiz spreadlerinde piyasayı etkileyecek büyüklükte bir değişiklik yok. Bu nedenle şimdilik teknik seviyeler itibarı ile incelemek yeterli olacaktır. Bu anlamda EURUSD Eylül kontratı fiyatına göre  için 1.1910’un üzerinde günlük kapanış yapmadığı sürece satış ihtimali devam ediyor. Bu sabah 1.1840 – 1.180 arası kısa süreli işlemlerde satış penceresi olarak düşünülebilir. Aşağıda ise gün içi için 1.1750/60 bölgesi, daha uzun süreçte ise 1.1630/1580 aralığı düşünülebilir. Sterlin tarafında ise 31 Temmuz’da tepe yaptıktan sonra adım adım gerileyen bir parite görüyoruz. Yine eylül vadeli CME kontratına göre 1.3120/00 aralığı kısa vadeli olarak piyasanın baskı görebileceği bir koridor olabilir. Öngörümüze uygun şekilde paritenin gerilemesi halinde 1.2930 bölgesi tepki alımlarının gelebileceği seviyeler olabilir. 1.3120 seviyesinin yukarı yönlü ihlal edilmesi halinde ise 1.3180 bölgesine kadar momentumun devamı beklenir.

 

Özgür Hatipoğlu
Araştırma
Araştırma Müdür - Stratejist

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.