Sabah Notları - 28 Ağustos 2020

28.08.2020 09:38

Powell'ın açıklamalarının dün fiyatlanmasından sonra piyasa şirket haberlerleriyle hareket ederek günü sonlandırdı. Amerikan endeksleri alışılmışın dışında Dow ve S&P 500'ün artı kapamasına rağmen Nasdaq eksi kapattı. %1.05 aşağıda kapatan FANG+ hisseleri önderliğinde gelen satışa içinde Nvidia, Intel, AMD gibi son zamanların hızlı yükselen hisselerinin de bulunduğu yarı iletkenler endeksi de katıldı ve günü %1.34 ekside kapadılar. Buna karşılık Beyaz saray'dan yapılan açıklamada kongrenin havayolu şirketlerine yönelik bir destek paketini onaylamaması halinde Başkan Trump'ın bu konuyla kendisinin ilgileneceğine dair yapılan açıklama havayolu endeksini %6'dan fazla yukarı taşısa da endeks günü sadece %2 yukarıda kapattı. Yine de S&P 500 Havayolu endeksi bazında baktığımızda son haftada 163 puandan 182 puana yükselen endeksin önünde teknik görünüm itibarı sırası ile 204 ve 226 seviyelerine %10 ve %25'lik yükseliş marjları olabilir. Havayolları şirketlerine baktığımızda ise American Airlines hissesinde oluşan teknik formasyon dün $13.28 kapatan hissenin $16.5 bölgesine yükselme ihtimalini artırıyor. Benzer şekilde Alaska Airlines hissesi $37'ın üzerine atma şartına bağlı olarak $48 bölgesine kadar yükselebilir. Benzer şekilde Southwest Airlines hissesi de oluşan harmonik formasyon itibarı ile $41.5 bölgesine kadar yaklaşık %10'luk yükseliş potansiyeli taşıyor. Amerikalı havayolu şirketlerine ek olarak Avrupalı havayolu şirketlerinden bazıları da bu olumlu havaya ayak uydurmuş gibi gözüküyor. Bunlarla ilgili kısa bir çalışmayı gün içinde iletmeye çalışacağız. 

Hisselerdeki haber kaynaklı yükselişe rağmen özellikle VIX bazlı bazı göstergelerimizde hisse endeksleri genelinde olası bir düzeltmenin işaretleri artıyor. Aşağıda görülen VIX volatiltesinin VIX'e oranı geçen haftadan bu yana net bir şekilde aşağı yönlü çalışırken S&P 500 endeksi yukarı gitmeye devam etti. En son bu şekilde bir uyumsuzluk olduğunda bundan kısa bir süre sonra S&P 500 endeksi %8.27 ile 267 puan düşmüştü. Bir önceki uyumsuzluk ise Mart ayındaki Covid satışında erkenden haber vermişti. 

Jackson Hole sunumundan yaptığımız bir diğer çıkarım ise sıfır faiz oranının uzun bir süre yerinde kalacağı ve eğer enflasyon yükselirse, bu durum gerçekleştiğinde FED ortalamayı %2’ye getirmek için aslında önceki hedef olan %2’nin üzerine gitmesine izin verecek ve faizi düşük tutmaya devam edecek. Bu tür bir makro ortam, yani artan enflasyon ama yükselemeyen faizler bizim de daha önce reel getiri ve altın ilişkisini anlatırken bahsettiğimiz ve altın ve gümüşün yükselmesi için en rahat ortamlardan birisini oluşturur. Ancak öncesinde altın boğalarının baş etmesi gereken deflasyon baskısı var.

Bu sabah piyasalara baktığımızda ise Japonya Başbakanı Shinzo Abe’nin sağlık nedenlerinden dolayı istifa edeceği haberi Japon borsasının diğer borsalardan ayrışarak kırmızıda işlem görmesine neden oldu. Ancak diğer Asya borsaları artıda işlem görüyor. Amerikan vadelileri ve 10 yıllık tahvil getirileri ise düne göre daha yukarıdan geçiyor. Altın ve gümüş tarafında ise kritik desteklerin hemen üzerinden bu sabah yine alışlar görüyoruz. Enerji kontratlarından benzin, dizel ve kalorifer yakıtı dünkü sert satışın ardından yatay kalırken WTI ve Brent satışların bir kısmını geri aldı. Yeni kontrata geçen doğal gaz ise dün güçlü bir yükseliş yaptı, bu sabah ise hareketin devamını denese de başarılı olamadı. Kasırgaların etkilerinin yavaşlamasıyla birlikte petrol ve türevlerinde zayıflık, daha önce de bahsettiğimiz üzere fiyatlanmaya başladı. Aynı dinamiklerden etkilenen doğal gaz ise teknik direnç bölgesine geldiği için rallinin hız kesmesi beklenir. Bu nedenle varsa eğer, longları parça parça kapatmayı doğru buluyoruz.

Tahıl grubunda soya ve mısır için alım tavsiyemiz vardı. Her iki tahıl kontratı da yukarı hareketine devam ederek hedef seviyelerimize  yaklaşıyor. Bu kontratlarda olabilecek geri çekilmelerin hala alım fırsatı olarak kullanılabileceğini düşünüyoruz.

 

Özgür Hatipoğlu
Araştırma
Araştırma Müdür - Stratejist

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.