Sabah Notları - 31 Mayıs 2021

31.05.2021 09:15

Memorial Day günü nedeniyle bugün ABD ve bankacılık tatili nedeniyle de İngiltere piyasası kapalı olacak. Bu nedenle özellikle hisse senedi tarafında yavaş bir günle haftaya başlangıç yapıyoruz. Ancak takip eden günlerde FED başkanlarının konuşmaları ve ABD istihdam verisi büyük ihtimalle volatilitenin artmasına neden olacaktır. Salı gününden başlayarak akşam saatlerinde olacak olan bölgesel FED başkanlarının konuşmaları özellikle ABD seansında pariteler, tahviller ve kıymetli metallerde hareketliliğe neden olabilir.  Ayrıca Salı günü Aylık OPEC+ toplantısı başlıyor. Dolayısıyla petrolde de hareketlilik beklenmeli. 

 

Bu sabah Çin PMI verileri açıklandı. Hizmetler tarafında ağır yükü 60.1 ile inşaat almış gözüküyor. İmalat tarafında ise yeni siparişler, bekleyen siparişler ve yeni ihracat siparişleri gibi kalemler gerilerken üretim çok hafif yükseliş kaydetmiş. Bunların arkasından stoklar, istihdam gibi kalemler de düşmüş. Karşılığında girdi ve çıktı maliyetleri, yani enflasyon kalemi güçlü artış göstermiş. PMI lardaki yavaşlama Çin ekonomisinde ufak bir soğumaya işaret ediyor olabilir ki bunun da emtia piyasasında bir düzeltmeyi beraberinde getirmesi beklenir.

 

Yeni varyant haberlerine rağmen birçok ülkede Covid'le mücadele konusunda mesafe kat edilmesinin ardından, petrol piyasasında jet yakıtı talebinin arttığını ve bu artışın devam edeceği beklentisinin hakim olduğunu görüyoruz. Aynı şekilde havayolu ile seyahat eden yolcu sayısının da arttığını ve beklentilerin de artışın devamı yönünde olduğunu gösteren raporlar ortalarda dolaşmaya başladı bile. Bu konuda biraz daha fazla bilginin olduğu bir notu gün içinde paylaşmaya çalışacağız, ancak Sabah Notları'nda sadece bu gelişmeden hareketle 13 Mayıs 2021'de kurulan havayolları, otel ve cruise ETF'i olan Sonicshares Air Hotel Cruise ETF'inden bahsetmek istiyoruz. 

 

Son gelişmelerle ana endeks olan S&P 500'e göre daha güçlü performans sağlayan, tatil hisseleri içermesi nedeniyle ETF'in 6 aylık düzenlenmiş betası 1.519 ve içeriğinde dünyanın çeşitli coğrafyalarından hava yolu, otel ve cruise hisseleri, yani tatil hisseleri bulunduruyor. Dolayısıyla popülasyon olarak nispeten daha kalabalık olan Kuzey Yarım Küre'de yaz mevsimi gelirken ve insanların 2 seneye yakın bir süredir evlerinde kalmasının ardından tatil yapma isteği tavan yapmışken TRYP kısa isimli bu ETF oldukça ilginç olabilir. Tek tek hisse almayı tercih edenler için ise Royal Caribbean (RCL), Norwegian Cruise (NCLH), Starbucks (SBUX), Expedia Group (EXPE), Wynn Resorts (WYNN),  Chipotle Mexican Grill (CMG), Booking Holdings (BKNG) gibi hisseler portföylerde ufak ağırlıklarla bulundurulabilir. Ayrıca, önceki hisseler gibi gelişmeleri bir miktar fiyatlamış olsalar da havayolu hisseleri da alım için makul seçenekler olabilir. Bu noktada hatırlatmakta fayda görüyoruz; bizim tercihimiz mevcut koşullarda direkt olarak hisseyi almak yerine opsiyonlar üzerinden pozisyonlanmak olurdu.

 

Kıymetli madenlere baktığımızda bu sabah piyasanın yatay kaldığını görüyoruz. Aslında geçen hafta açıklanan ve son yılların en büyük aylık artışını gerçekleştiren tüketim harcamaları fiyat endeksi (PCE Deflator) enflasyonun gerçek verideki yansımasını hepimize göstermiş oldu. Buna rağmen ne tahvil getirilerinde, ne de enflasyon beklentilerinde bir yükseliş görüldü. Tabi buna paralel olarak altın da yükselmedi. Piyasa bu noktada yüksek gelen enflasyon verilerini dikkate almayarak FED'in söylemlerini fiyatlamayı seçmiş olmalı ki veriden bu yana hem altın ETF'lerine para girişi azaldı, hem de aşağıda görüldüğü üzere altın madencilik ETF'i spot altına göre geride kalmaya devam ederek rallinin devamı için gerekli olan enerjiyi vermedi. Bu nedenle altında $1970 bölgesine kadar sürebilecek yeni bir yükseliş bacağı için biraz sabretmek gerekecek gibi gözüküyor.  

 

Pariteler tarafında ise DXY'de görülen potansiyel taban oluşumu nedeniyle oldukça kritik seviyelerdeyiz. FED konuşmacıları eşliğinde bu hafta DXY'nin 91.07-91.70 arasına sıkışan 3 ana hareketli ortalamanın yığılma bölgesine kadar yükselebileceğini düşünüyoruz. Bu çerçevede, USDJPY paritesinin aşağıda görülen haftalık peryottaki grafikteki negatif eğimli kanalın üst bandını kırma girişiminde bulunması beklenir. Bunun bir deneme mi olacağı, yoksa başarısız bir boğa tuzağı mı olacağını FED başkanlarının taper konusundaki söylemleri belirleyecek. Ancak eğer son derece şahin açıklamalar olmazsa USDJPY ve DXY arasındaki uyumun da işaret ettiği üzere paritede kanalın üst bandından aşağı hareket gözlemlenirken DXY'de mavi patika ile gösterilen ve kanalın alt bandına kadar sürecek olan düşüş hareketi gerçekleşecektir. Bunu hafta içinde açıklamalar ve veriler geldikçe değerlendireceğiz.

 

 

 

Özgür Hatipoğlu Araştırma Araştırma Müdür - Stratejist Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center  4.Levent 34330 İstanbul

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.