Sabah Notları - 27 Ağustos 2021

27.08.2021 09:08

Günaydın,

 

Herkesin merakla beklediği Powell’ın Jackson Hole için yapacağı sunum bu gün TSİ.17:00’de gerçekleşecek. Bu sabah yatırım enstrümanlarında sakin bir fiyatlama görülürken volatilite seviyelerine baktığımızda bir çok enstrümanda bu sunumdan önemli bir gelişme beklenmediğini ve volatilitenin düşük seviyelerde olduğunu görüyoruz. Ancak 10Y tahvil vadelilerinde bu akşam sona erecek olan 2 milyondan fazla opsiyon olduğunu düşünürsek Powell’ın konuşması sonrası balinalar fiyatı opsiyon pozisyonlarının yığıldığı seviyelere kadar sürmek isteyebilirler. Bizim hesabımıza göre dün akşamki kapanış itibarıyla piyasanın 133’24 bölgesinde bir pin risk bulunuyor. Tabi açıklamaya göre çok farklı fiyatlar da görebiliriz.

 

10Y tahvil 50 ve 200 günlük hareketli ortalamanın hemen üzerinde işlem görüyor. Bu önemli bariyerin üzerine atmış olsa da artık Powell’ı bekleyecek. Altın ve gümüşte de kararsızlık ve bekleyiş hakim. Pariteler gibi kıymetli madenlerde son günlerde dar bir banta sıkışmış durumdalar ancak bu günkü ABD seansı büyük hareketlere sahne olabilir.

 

 

Bütün dünyanın gözü Jackson Hole sunumlarına odaklanmışken Karayipler’de oluşan ve bu gün Küba’yı etkisi altına alan, ilerleyen günlerde de Meksika Körfezi’nden ABD’ye ulaşması beklenen tropik kasırga Ida nedeniyle BP, Exxon Mobil, Shell gibi petrol devleri körfez bölgesindeki petrol platformlarını boşaltmaya başladılar. Henüz kasırganın petrol ve gaz üretiminde ne kadar hasara yol açacağı veya açıp açmayacağı da belli değil ama ihtimal bile petrol ve Henry Hub kontratlarında yukarı yönlü hareketler görme ihtimalimizi artırır. Bu nedenle geçtiğimiz gün stratejik rezervlerden satış ve rafiner bakıp/onarımı nedeniyle artacak stoklara karşılık bu gelişme fiyatı dengeleyebilir. Aşağıda Ida’nın beklenen ilerleme patikasını günler itibarıyla görebilirsiniz.

 

 

Ayrıca kasırganın bir başka yüzü de soya kontratlarında görülüyor. Kötü hava koşullarının ilerleme patikasında bulunan Mississippi deltasındaki soya tarım bölgelerinde hasata yeni başlandı ve daha sadece %2’si tamamlanmış durumda. Ancak kasırganın bu bölgeyi vurması halinde hasat negatif etkilenecektir ve bu da daha şimdiden yakın vade soya kontratında diğer vadelere göre büyük bir fiyat artışına neden oluyor. Bu gelişme vadeli kontratlarda bir vade spreadi imkanı doğuruyor. Özellikle emtia kontratlarında kısa vadeli arz problemi ihtimali arttığında traderlar yakın vadeli kontratı alıp aynı büyüklükte uzak vadeli kontratı satmayı tercih ederler. Böylece daha pozisyondaki kar/zararı daha kontrol edilebilir seviyede tutmayı isterler. Henüz kasırga haberlerinin başında olduğumuz için bu tür bir fiyat hareketinin devam edebileceğini değerlendiriyoruz ve kısa süreli bir trader için bu fikri elverişli buluyoruz. Ancak kasırganın yön değiştirmesi, etkisini kaybetmesi gibi hareketler spreadin açılması yönündeki pozisyonlar için risk faktörüdür.

 

 

 

Özgür Hatipoğlu Araştırma Araştırma Müdür - Stratejist Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center  4.Levent 34330 İstanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.