Sabah Notları - 1 Eylül 2021

01.09.2021 09:17

Günaydınlar,

 

ABD endekslerindeki yatay görünümlü ufak geri çekilmenin ardından bu sabah Asya seansında hisse endeksleri geneli itibarıyla artıda işlem görüyor. Çin’de Caixin İmalat PMI verisinin 49.2 ile daralma bölgesinde gelmesine rağmen Hong Kong ve Çin endeksleri de genele uyarak hafif artıda işlem görüyor. SPX endeksinin sektörel kırılımına baktığımızda tıpkı önceki günkü gibi enerji, bankacılık, hammadde ve bu sefer de ek olarak bilişim hisselerinin satıcılı kapanış yaptığını görüyoruz. Yatırımcıların tercihlerine göre performans açısından son 12 haftalık sektörel dönüşüme baktığımızda Sağlık ve bilişim hisseleri liderlik koltuğuna otururken gayrimenkul hisseleri liderlikten zayıflayanlar bölgesine düşmüş. Sosyal hizmetler hisseleri ise daha iyi performans göstermeye başlamış. Infotech tarafındaki gelişmenin geçici olabileceğini ve buna karşılık sağlık hisselerinin son haftalarda Covid aşısıyla ilgili olumlu regülatif gelişmelerle güçlü performans gösterdiğini düşünürsek, aslında piyasadaki iyimserliğin pamuk ipliğine bağlı olduğu düşünülebilir. Hatta utilitiy (alt yapı ve sosyal hizmet) hisselerindeki iyimserliği göz önüne alırsak defansif hisselere kayış olduğu bile düşünülebilir. Bu nedenle aşağıdaki diyagramı yakından takip etmek gerektiğine inanıyoruz.

 

 

Diğer yandan ECB yetkililerinden yapılan açıklamalarda PEPP alımlarında yavaşlamaya yönelik sinyaller verildi. Bu gelişmeler AMB’nın FED’den rol çalıp çalmayacağı konusunda soruları akla getirdi. Bu tür bir gelişme Euro pozitif fiyatlamaya neden olacaktır. Bu nedenle 9 Eylül’deki toplantı artık daha önemli ve hatta toplantıya kadar AMB yetkililerinden yapılacak açıklamalar bile önem kazanıyor. EURUSD paritesi dün 1.18 bölgesindeki 50 günlük hareketli ortalamayı test ettikten sonra geri çekilerek altında kapanış yaptı ve bu sabah geri gelmeye devam ediyor. Ancak şahin AMB açıklamaları ile dün de Youtube videomuzda ifade ettiğimiz üzere 1.19 bölgesini test etmeye çalışabilir. Nitekim bu beklentiyi destekleyecek şekilde COT raporuna göre hedge fonlar 2 haftadır EURO  net longlarını artırıyorlar. AMB açıklamaları tahvil piyasasına da etki ederek Alman 10Y tahvillerinde getirinin - %0.44’ten -%0.38’e yükselmesine neden oldu. Aynı şekilde hareketlilik İngiliz GILT’lerinde ve ABD 10Y tahvillerinde de oldu. Hala tahvil piyasasında shortların önümüzdeki aylarda pozitif getiri sağlayacağını düşünüyoruz.

 

Petrol cephesinde ise dün akşam açıklanan API stokları beklentinin altında gelince petrole alım geldi. Bu gün OPEC+ toplantısında muhtemelen günde 400K varil üretim artışı için bir karar çıkacaktır. Bu şekilde bir karar petrol üzerinde baskı oluşmasına neden olabilir. Petroldeki baskının daha belirgin bir işareti bizce petrol hisselerinde geçen haftadan bu yana görülen isteksizlik. SPX endeksi rekorlar kırarken enerji endeksinin zayıflık göstermesi tarihsel olarak petrolde de zayıflık olabileceğine işaret ediyor. Bu anlamda OPEC+ toplantısı sonrasında petrolde short pozisyonlar denebileceğini düşünüyoruz. Ancak önce kararı görmek yerinde olacaktır.

 

 

Özgür Hatipoğlu Araştırma Araştırma Müdür - Stratejist Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center  4.Levent 34330 İstanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.