Sabah Notları_20.12.2021

20.12.2021 10:17

Cuma günü ABD endeksleri finansallar, enerji ve endüstriyeller önderliğinde 0.1-1.5% eksi kapanışlar yaparken risk algısını bozan iki ana gelişme;

• Covid vaka sayılarında artışın devam etmesi (Günlük New York vakaları ilk çeyrek rakamları üzerine çıkmış olması. Ancak ölüm oranları çok daha düşük).
• Fed üyelerinden şahin açıklamaların gelmeye devam etmesi.

 

Olarak gösterilebilir. İlk noktada ABD-Avrupa farklı olarak daha önceden belirttiğimiz ABD tekrardan ulusal olarak kapanmaz ama booster (3. Doz) aşılarını öne çıkarır ancak Avrupa tarafında kapanma risklerinin Ülkerler bazlı olarak çok daha fazla olduğu görüşünün Hollanda’dan hafta sonu gelen Ocak ortasına kadar kapanma haberi doğrulamış oldu.  Cuma gününe geri dönersek;

 

• Covid vaka sayıları artsa da ölüm oranının düşük olması ABD’de tam kapanma olasılığını hala düşük tutuyor.
• Fed başkanları açıklamaları ve bunun para politikaları üzerinde beklentileri/fiyatlamaları değiştirmesi ise günlük haber akışından daha kalıcı bir trend/fiyatlama olduğu söylenebilir.  Fed başkanlarından;
  • Mary Daly (San Francisco Fed başkanı) gelecek sene 2-3 faiz artışı yapılabileceğini belirtti. Fed üyeleri arasından en güvercin olarak gösterilebilecek bir üyenin bu tarz bir açıklama yapması özünde Fed’in geçen hafta yaptığı pivotun (güvercin duruştan şahine geçiş) aslında ne kadar sert bir geçiş olduğunu da bir kez daha göstermiş oldu.
  • Waller’ın (Fed yönetim kurulu üyesi) Mart ayı için faiz artışının masada olduğunu belirtmesi ve yaz aylarında bilanço büyüklüğünde azalıma gidilmeye başlanabileceğini söylemesi
  • Williams’ın (NY Fed başkanı) Fed’in yüksek enflasyona odaklanmış olduğunu belirtmesi

Faiz artışı fiyatlamlarında Mart 2022 için artış olasılığını ilk defa 50%’nin üzerine taşıdı. Bu durum;

• Dolar endeksinde gün içi satışları alımlara döndürerek 96.6 seviyesi üzerinde bir kapanış (97.7 seviyesini takip etmeye devam ediyoruz)
• 10 yıllık reel getirilerde 3 baz puan artış ve altın fiyatlarında $1.812’den $1.800 altı seviyelere dönüş (10 yıllık reel gerilerdeki artış ile satış baskısının artacağını düşünüyoruz) Tradeall | Altın ve 10 yıllık reel getiriler
• ABD endekslerinde satış baskısının artmasına (Nasdaq 100 endeksinde 15.500/50 destek bölgesi önemli)

Neden olan asıl değişkendi.

 

Bu sabah hem Asya piyasaları hem de Avrupa vadelileri 1-3% banında ekside. Ana nedenler olarak;

• Cuma günü ABD piyasalarında negatif kapanışlar.
• Hafta sonu Avrupa’dan gelen kapanma/sınırlama haberleri.
• Biden’nın $1.75T büyüklüğünde ki paketin kilit bir demokrat senatörün onaylamayacağını belirtmesi ile (Yüksek vergi ve enflasyon riskleri nedeniyle) 2022 ara seçimler öncesi yasalaşmasına dair riske girmesi.

 

Gösterilebilir. Dax endeksi tekrardan 200 g.h.o. altında vadeli piyasalarda fiyatlanırken Avrupa tarafında e-ticaret şirketleri bu kapanma haberleri ile pozitif ayrışabileceğini düşünüyoruz (

Tradeall | Çin verileri, endüstriyel metaller ve Avrupa e-ticaret hisseleri). Avrupa tarafında work from home /Uzaktan çalışma hisselerinin endekslere göre çok daha iyi performans göstereceğini düşünüyoruz.

 

Petrol fiyatlarında satış baskısı artıyor. WTI aktif vade de tekrardan 200 g.h.o. altındayız.  Ksıa vade de $66.5-67 destek bölgesine kadar ilk aşamada düşüş yaşanabilir.

 

Bu hafta Cuma günü ABD piyasaları kapalı olacak. Verilerin ağırlık kazandığı gün ise Perşembe.

 

Bugün özelinde hisse senedi endekslerinde global piyasalarda satış basıkının öne çıkmaya devam edeceği görüşündeyiz. Olası gün içi yükselişleri piyasa satış fırsatı olarak kullanabilir. Bitcoin 200 g.h.o civarı işlemlere devam ediyor. Likidite bazlı bir varlık olduğu için Fed sonrası $50k seviyesi üzerine çıkmakta zorlandı. 42-43k bölgesi önemli destek.

 

Mart 2022 faiz artışı olasılıkları:

 

Avrupa e-ticaret hisseleri:

 

Yukarıda belirttiğimiz hisselerden oluşan endeks grafiği:

 

 

 

 

 

 

 

Uraz Çay Araştırma Müdür Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center 4.Levent 34330 Istanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.