Fon Yöneticileri Anketi - Şubat 2022 (Uluslararası Piyasalar)

16.02.2022 05:33

Bank of America’nın 4-10 Şubat arasında toplamda yaklaşık $1 trilyon varlığın yönetimini yapan 314 fon yöneticisine yapılan varlık dağılımı anket sonuçları;

• Nakit pozisyonlanma 5.3% ile Mayıs 2020’den beri en yüksek seviyede.

Yorum: Para politikası ve jeopolitik risklerde azalış olması durumunda endekslere hızlı bir giriş için boşta nakit bekliyor.

• Toplam hisse pozisyonlanmasında yüksek oran tutanlar (Overweight olanlar) Ocak ayına göre 24% azalış göstererek 31% seviyesine gerilemiş. Portföy dağılımında hisse senedi seçimi hala yüksek seviyede ancak Ocak ayına göre gerilemiş.
• Ocak ayına göre İngiltere ve gelişmekte olan ülkeler hisselerinde (Emtia bazlı olanlar) pozisyonlanma artarken ABD hisse pozisyonlanmasında azalış var.

Yorum: İngiltere endeksinde hammadde ve bankacılık hisselerinin ağırlıkta olması jeopolitik/para politikası risklerinin artmasıyla fon akışlarının bu tarafa yönelmesine sebep olmuş. Ancak ABD’in finansal kriz sonrası teknoloji hisseleri ağırlığı ile yarattığı üstünlüğün bittiğinden bahsetmek doğru olmaz. Kısa vadeli bir trade çerçevesinden bakmak daha doğru olur.

• Teknoloji hisselerindeki pozisyonlanma Ağustos 2006’dan beri en düşük (Underweight) ve enerji hisselerinde Mart 2012’den beri en yüksek (Overweight) seviyede.

Yorum: Piyasanın Fed beklentilerinde aşırı şahin düşüncesinde gevşemesi (Örneğin Mart ayında 50 baz puan değil de 25 baz puan artış fiyatlamalarına geçmesi) ve Rusya-Ukrayna gerginliğinin azalması tekrardan “teknoloji al, enerji sat” işlemlerini gündeme getirebilir.

• Şubat ayında global bazda bankacılık en çok pozisyonlamanın (Top overweight) olduğu sektör.
• Global büyüme beklentilerinde Ocak ayına göre gerileme olsa da katılımcıların sadece 12%’si bir yıl içinde resesyon bekliyor.
• ABD tarafında enflasyonun kademeli olarak düşmesi bekleniyor. Katılımcıların 39%’u bu yüksek seviyelerin devamını beklerken 2022 için faiz artışı beklenti sayısı 5

Yorum: Anketin yapıldığı aralık ABD Ocak ayı TÜFE açıklaması öncesinde olduğu için bu maddeye gelecek ankette bir daha bakmak lazım.

 

 

 

Uraz Çay Araştırma Müdür Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center 4.Levent 34330 Istanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.