S&P 500, Tesla bilançosu & AMB faiz kararı

21.07.2022 11:31

Risk algısı ABD endekslerinde bilançoların “korkulan kadar” kötü gelmemesi ile toparlamaya devam ediyor. Dün S&P 500 0.6% primle işlem seansını sonlandırırken daha defansif olan sektörler (Zorunlu tüketim, sağlık ve altyapı) en kötü performansı sergiledi. Zorunlu olmayan tüketim, teknoloji ve iletişim hizmetleri ise endekste olumlu yönde ayrıştı. Netflix ise 7.3% primle endekste en iyi üçüncü primi sundu. S&P 500’de yükseliş hareketinin 4.090 seviyesine kadar kısa vade de devam etmesini bekliyorum. Bu beklentimin altında;

• Bilanço açıklamalarında “kıyamet senaryolarından” uzak olmamız (Mega sermayeli teknoloji şirketlerin rakamlarını gelecek haftadan itibaren almaya başlayacağız. Q2’22 bilanço sezonu daha da netleşmeye başlayacak. Şimdilik iyi gidiyor)
• Dolar endeksinde kısa vadeli bir düzeltme sürecinde olmamız. Güçlü dolar temasının SPX şirketleri üzerinde “muhasebe kaydı” nedenli kar baskısı risklerini kısa vade de azaltması (En azından algıdaki negatif görünümü şimdilik sınırlaması)
• Petrol fiyatlarında gevşeme (WTI petrolde 102.5-104.5 aralığının çok iyi bir short pozisyon açma fırsatı sunduğunu belirtmiştik. WTI 100’ün altında ve hareketin 96.5 seviyesine ilk aşamada devamını bekliyorum. Asıl hedefim ise tekrardan 200 g.h.o. seviyesi olan 94)
• Şirket bazlı istihdam haberleri iyi gelmiyor (Ford 8k çalışanın işini sonlandıracağını açıkladı. Google/Microsoft yeni işe alımları yavaşlatıyor. Lyft iş gücünde 2% azalıma gidiyor. Bu hafta Apple’dan da istihdam da frene basma haberi almıştık) ve konut sektörü soğumaya devam ediyor (konut satışları verisi dün beklenti altı geldi). Bu iki değişken “eğer enflasyon fırsat verirse” Fed’i frene basmaya teşvik edecektir.

 

S&P 500 günlük grafik:

• 3.920 üstünde kaldığımız sürece kademeli olarak 4.090’ı hedefliyorum.

 

Nvidia long işlem fikrimizde hedef bölgemize çok yaklaştık. Dün NVDA 4.8% prim yaparken haftalık bazda yaklaşık 12% primli. TSM’de de hedef bölgemize yakınız. Yarı iletkenlere tepki alımı gelmeli düşüncemiz iyi çalıştı/çalışıyor.

 

ABD 2-10 yıllık getiri makası hala ekside. Bu resesyon risklerinin devamına işaret ediyor. ABD 10 yıllıkları ve altın için düşüncemizde bir değişiklik yok. İki varlığa da günün sonunda;

• Resesyon olursa da talep artacak
• Fed frene basarsa da talep artacak

 

Haber akışları, piyasa fiyatlamaları ve beklentilerimize dair bugün paylaştığımız podcast: Link Öne çıkan başlıklar;

• Kuzey Akım 1 hattı tekrardan devrede
• Biden ve Xi’nin yakın tarihte görüşmesi “gümrük vergileri” bazlı piyasalara risk algısı pozitif bir görünüm sunabilir
• AMB bugün 50 baz puan artış yapmalı ama piyasa bu durumu 50% olasılığın altında fiyatlıyor
• BoJ faiz kararı ve Japon ekonomisine yeni bir “kriz tohumları mı ekiliyor?”
• BTC’de Tesla sonrası alım fırsatı

 

Dün seans sonrası Tesla Q2’22 rakamlarını açıkladı. Yatırımcı sunumu: Link

• Ciro $16.9 milyar (Beklenti altı)
• HBK (Hisse başı kar) $2.27 (Beklenti üstü)
• Bitcoin pozisyonlarının 75% satılmış (Detaylar podcast’te)
• Araç üretim/teslimat büyümesi beklentisinde bir değişiklik yok. Yorum: Bu demek oluyor ki Tesla yılın ikinci yarısında ciddi olarak üretimi ölçeklendirecek. Ayrıca, CEO’sunun açıklamalarından farklı olarak talepte de aşırı bir yavaşlama olmaması gerek.
• Haziran 2022 Tesla tarihinin üretim/teslimat rakamları açısından tarihi rekor seviye. H2’de de momentumun devamını bekliyor.

 

Hisse seans sonrası işlemlerde 5% artıya geçtikten sonra 2% civarı bir noktadan işlemlere devam etti. Beklenenden iyi kar rakamı ve araç üretim/teslimat projeksiyonlarında aşağı revizyon olmaması seans sonrası işlemlerde primleri getirdi.

 

Tesla finansalları:

 

Tesla günlük grafik:

• 715 seviyesi korunduğu sürece sırasıyla 765 ve 815 seviyeleri long pozisyonlarda hedeflenebilir.

 

Bugün AMB faiz kararı öne çıkıyor. Kuzey Akım 1 hattının tekrardan devreye alınması 50 baz puan artış açısından olumlu ancak diğer tarafta Haziran ayı toplantı tutanaklarında direk 25 baz puan artışa vurgu, İtalya’da politik çalkantı (Draghi istifa etti) ve ülkeler arası ayrışma riskini engelleyecek mekanizmanın detaylarına dair belirsizlik 25 tarafını da potada tutuyor. Piyasa fiyatlaması/olasılıkları nedenli 50 baz puan artış ile karşılaşmamız durumunda EURUSD’de tepki alımların devamı söz konusu olur. 1.0350 seviyesini takip ediyorum. Eğer 25 baz puan artış gelirse 1.0180 desteği öne çıkacaktır.

• Ters kur savaşları teması altında AMB’nin hızlı bir şekilde negatif politika faizinden çıkması “en mantıklı/doğru” karar olur. Yapabilir mi? Bugün göreceğiz.

 

AMB politika faizi:

 

Tesla haberlerine rağmen Bitcoin 50 g.h.o. üstünde işlemlere devam ediyor. Risk algısında toparlanmanın devamı 27-28k bandına doğru hareketi destekliyecektir. Eğer 50 g.h.o. altında bir kapanış görürsek 19.5k desteği gene kritik bir nokta olacak. S&P 500’de 4.090 hedefim olduğu ve risk algısında kısa vadeli toparlanmanın devamını beklediğim için Tesla haberini kısa vadeli “alım fırsatı” olarak yorumluyorum.

 

Bitcoin günlük grafik:

 

 

 

Uraz Çay Araştırma Müdür Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center 4.Levent 34330 Istanbul YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.