İşlem fikri: BIRD Global (BRDS)

15.08.2022 03:42

Micro mobility dikeyinde 30 üzerinde ülkede ve 400 üzerinde şehirde faaliyet gösteren Bird Global bugün seans sonrası Q2’22 rakamlarını açıklayacak. E-scooter kullanımı Q2’de takvimsel olarak güçlü aylar. Bird’ün sene başından beri hisse performansı ise eksi 89%. Fed’in tarihi hızda gelen sıkılaşma pivotunun ve buna bağlı olarak sermaye maliyetlerinin artmasının yan etkisi olarak şirketin piyasa değeri $210 milyona kadar geriledi. Cuma günü hisseye 17% alım geldi. Bugün seans sornası açıklayacağı bilanço sonrası “birim ekonomi” tarafında ve “nakit pozisyon” tarafında iyileşme sinyalleri gelirse kısa vade de (ABD 10 yıllıkları 2.85%’in altında kaldığı sürece) tepki alımlarının devamı gelebilir. Mayıs ayında açıkladığı rakamlar (Q1’22 için) baktığımızda;

 

• $38 milyon ciro, $3 milyon brüt kar ve -$37m ayarlanmış (Hisse bazlı ödemeler nedenli) Favök.
• 8 milyon sürüş. Her bir scooter/bisiklet günde bir defa kullanılmış. 79k toplam scooter/bisiklet kullanılabilir durumda.
• Gelirlerinin 76%’sı Kuzey Amerika’dan.
• Nakit ve benzeri varlık miktarı $70m ve borç kapasitesi de hesaba katıldığında toplam finansmana ulaşım miktarı Mayıs sonu itibariyle $147m
• Tek bir sürüşten scooter’ların amortismanı düşülmeden elde edilen gelirden kar marjı 39%. Amortisman düşüldüğünde rakam 11%.
• Q1’de aslında $10.4m net kar açıkladı. Ancak, hisse bazlı ödemeler nedenli ayarlanmış Favök eksi $36.8m

 

Bird’ün öne çıkan finansalları/performans indikatörleri:

 

Birim ekonomisinde (Tek bir sürüş) karlılık değişimi:

Net kardan ayarlanmış Favök’e Q1’de geçiş:

 

Bugün açıklanacak Q2 rakamlarında Bloomberg beklentileri $80.8m ciro ve hisse başı 12 cent zarar. Mobility hisselerinin (Uber, Lyft, Doordash, Delivery Hero ve AirBnB) açıkladıkları Q2 rakamları sonrası iyi performans yaşadığını gördük. Bu trendin “kısa vadeli uzun pozisyon” düşüncesi altında bugün “Micro mobility: Bird Global” tarafında da yaşanacağını düşünüyorum.

 

Hisse grafiğine baktığımda Cuma günü başlayan tepki alımlarını iyi bir bilanço sonrası 100 gho’ya kadar (Mevcutta $1.11 seviyesinde) devam etmesine neden olabilir. Cuma kapanışına baktığımızda (63 cent) yüzdesel bazda bu hareketin boyutu yüksek. Şirketin nakit pozisyon tarafı çok güçlü olmadığı için bilanço sonrası 25-30% getiri elde edilirse pozisyondan çıkmak mantıklı bir seçim olur. $0.54 seviyesi ise işler beklediğim gibi gitmezse stop loss noktası olarak koyulabilir. Özünde aşağı tarafı limitli ve mobility’den micro mobility’e geçebilecek bir trend bazlı, bilanço riskini alarak, kısa vade de yüksek getiri hedefliyoruz.

 

Bird Global günlük grafik:

 

 

 

 

Uraz Çay Araştırma Müdür Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center 4.Levent 34330 Istanbul

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.