ABD Q3 büyümesi ve AMB faiz kararı

27.10.2022 05:05

Yılın ilk iki çeyreğinde ABD ekonomisi teknik resesyona işaret ettikten sonra Q3’22 reel büyümesi beklentilerin (2.4%) üstünde 2.6% olarak gerçekleşti.

• Q3’de dolar endeksinde güçlü seyre rağmen ihracat tarafına “petrol ve petrol ürünleri” bazlı olumlu katkı var. İthalat potansiyeli güçlenen dolar ile artmış olsa da ithalat tarafında düşüş var. Yorum: Avrupa enerji krizi ve ABD tüketicisiyle endüstriyel üretimin gidişatına dair güzel bilgiler içeren bir ihracat/ithalat değişimleri …
• Stokların negatif etkisi Q2 ile karşılaştırıldığında azalmış.
• Reel tüketici harcamaları 1.4% artış gösterirken Q2’ye göre büyüme hızında yavaşlama var (Q2’de 2%’di)
• Fiyatlar alt endeksi Q1’de 5.6%, Q2’de 4.7% ve Q3’de 4.5%.

 

Yorum: Büyüme verisinin beklenti üstünde gelmesi S&P 500 ayı piyasası rallisini desteklerken tüketici harcamalarında Q2’ye göre gerileme büyüme bazlı riskleri (Gerçek resesyon riskleri) hala masada tutuyor. Fiyatlar endeksindeki hızın düşüşü ABD 10 yıllıkları için 4.30% üstünde başlayan ve 4.00% sınırına getiren düşüşü kısa vadeli destekliyor.

 

AMB faiz kararı piyasa beklentilerine ve bizim beklentimize paralel. Üç faiz aracında da 75’er baz puan artış gerçekleşti. Böylece AMB iki kere üst üste 75 baz puan artış yaparak politika faizini 2% seviyesine yükseltti. Full karar metni:  https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2022/html/ecb.mp221027~df1d778b84.en.html . Başkanın basın toplantısında sürpriz diyebileceğimiz bir açıklama yok. Yakın vadeli büyümede aşağı yönlü riskler ve enflasyon tarafında yukarı yönlü riskler devam ediyor. Faiz kararları da aylık bazda verilmeye devam edilecek.

 

Yorum: Dolar endeksinden gelen güzel pasa AMB bugün cevap veremedi. EUR için tepki alımını arttıracak güzel bir fırsat penceresi vardı. Karar metni ve basın toplantısı beklentilere paralel. Dolar endeksinde düzeltme süreci beklentim devam ediyor (EURUSD’de 1.0150-1.02 beklentimi koruyorum. Bugün istediğim tetiklenme AMB tarafından gelmedi). Önce ABD teknoloji şirketleri Q3 bilançoları ve bugün Lagarde, gelecek hafta Powell’ın yükünü arttırmış oldu…

 

Uraz Çay Araştırma Müdür Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center 4.Levent 34330 Istanbul

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.