Buffett'ın yeni pozisyonu: TSM

15.11.2022 10:33

• Dünyanın en önde gelen değer yatırımcısı Buffett’ın fonu Berkshire Q3’22 içinde yaklaşık $9 milyar hisse alımı yaptı. Bu rakamın $4.1 milyarı Taiwan Semiconductor Manufacturing Company’nin (TSM) ABD’de işlem gören hissesinden geliyor. TSM çip üretiminde global tedarik zinciri düşünüldüğünde oldukça önemli bir isim. Yapay zeka, büyük veri, insansız araçlar ve otomasyon sistemlerinde kullanılan “yüksek performans” gerektiren çiplerin üretiminde pazar lideri. Biraz daha detaylandırmak gerekirse; Nvidia, AMD, Intel gibi isimlerin çip üretiminde kullandıkları en önemli üçüncü parti. ABD-Çin rekabetinde Tayvan’ın önemini vurgulayan şirkette özünde TSM. Tayvan çip üretiminde global pazarın 41%’ine hakim ve en önde gelen yüksek performanslı çiplerin 90%’nı burada yapılıyor (Kaynak: Chris Miller – Chip War / FT’nin 2022 en iyi iş kitapları kısa listesinde bulunuyor.)
• Buffett’ın en büyük pozisyonu Apple. Önde gelen değer yatırımcısı, Apple’ı en önemli “değer şirketi” olarak görmeye devam ediyor (Toplam pozisyon miktarı $123 milyar ve Q3’de $1.3 milyar alım yapılmış). Yorum: 2022’de “teknoloji sat, değer al” noktasında “bakın Buffett’a” diyenler fiyatlamada haklı çıkmış olsa da bu detayı biraz kaçırıyorJ Mega sermayeli teknoloji şirketlerinin “yeni nesil değer şirketlerine” dönüşümüne güzel bir örnek. Buffett’ın portföyünde diğer teknoloji şirketleri; Amazon, HP, Nu Holdings ve Snowflake.
• Biden-Xi görüşmesi yaklaşık 3 saat sürdü. Özünde, tansiyonu kısa/orta vadeli azaltmaya dönük açıklamalar var.
• G-20’den savaş karşıtı ve nükleer silah risklerini azaltan bir açıklama geldi.
• Çin Ekim ayı perakende satışlar verisi beş ay sonra negatif tarafa geçerken, endüstriyel üretimde beklenti altında kaldı. Piyasa bu durumu “0 kovid politikası gevşetilmeye devam edilecek” spekülasyonuna çevirerek hisse piyasasında alım olarak kullanıyor. Çin hisselerinde tepki alımları devam ediyor.  Diğer taraftan kötü ekonomik veriler petrol üzerinde satış baskısı oluşturmaya devam ediyor. Japonya üçüncü çeyrekte sürpriz bir şekilde daraldı. 2023 global resesyon risklerine işaret eden bir veri oldu. Japonya’da ihracat, ithalata göre çok daha az büyüme gösterdi. Kısaca zayıf Yen büyüme tarafında Japonya’ya yaramadı…
• Brent petrol tarafında 50 gho olan $92.6 bugün test edildi. Bu desteğin kırılmasını beklediğimi dün paylaşmıştım. Bugün de tekrarlıyorum. Diğer taraftan alın fiyatları 1.770 seviyesinde. Yükselişte ilk hedefim 1.800 seviyesi.
• Fed başkan yardımcısından Aralık ayı Fed frenini destekleyen bir konuşma yaşandı. Para politikasının reel ekonomi üzerinde gecikmeli etkilerini görmeleri için bu frenin yapılması oldukça mantıklı. Şirketlerden istihdam noktasında kötü haberler gelmeye devam ediyor. NYT’ın haberine göre Amazon 10k işten çıkarma yapacak. İş gücünün yaklaşık olarak 3%’ü. Teknoloji şirketleri 2022’de uzun süredir çalıştırmadıkları bir kas grubu olan “maliyet kontrolünde” önemli adımlar atıyor. Hisse fiyatlarına bunun “olumlu” etkisi 2023 H1’de görülmeye başlanacağını düşünüyorum. Amazon için orta vadeli $110-$113 hedef bölgesi düşüncemde değişiklik yok.
• Dolar endeksinde düzeltme sürecinin devamı beklentimde değişim yok. Dün, NY Fed’in Ekim ayı tüketici enflasyon beklentileri anketi 1 ve 3 yıllık beklentilerde yükseliş yaşanmasına rağmen piyasa geçen hafta açıklanan cari enflasyon verisine odaklanmaya devam ediyor. Tahvil fiyatlanmalarından gelen uzun vadeli başa-baş noktaları da (Enflasyon beklentilerinin fiyatlamaları) Fed açısından iyi noktalarda. S&P 500’de dün son bir saat satış yaşanmasına rağmen bugün vadeli 0.5% artıda. 4.080 hedefimi koruyorum.
• Binance’in FTX fiyaskosu sonrası uzun vadeli değer içeren kripto projelerini kurtarmak için bir fon kuracağını CZ (Binance CEO) Twitter’da duyurdu. Bu haber kripto tarafındaki satış baskısını azalttı. Ancak, fonun detaylarını daha bilmiyoruz…
• Bugün ABD tarafında Ekim ayı ÜFE verisi ve Almanya tarafında Kasım ayı ZEW endeksi öne çıkıyor. Beklenti altı bir ÜFE ile karşılaşırsak SPX’in ABD senasında yükselişi devam eder (Çin Ekim ayı ÜFE’si iki sene sonra yıllık değişimde ekside açıklanmıştı). DXY’da 200 gho’sına (104.9) doğru kademeli yolculuğunu sürdürür. Altın 1.770 üstü kapanış yapar.

 

TSM günlük grafik:

• Düşüş trendini son üç işlem gününde yukarı kırdık. Destek seviyesi 69.7 ve yeni açılacak uzun pozisyonlarda ilk hedef bölgesi 77-79.

Uraz Çay Araştırma Müdür Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center 4.Levent 34330 Istanbul

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.