ÜFE sonrası SPX'de yükselişe devam

16.11.2022 11:03

Piyasalar tarafına geçmeden dün yayınlanan BofA’nın Kasım 2022 fon yöneticileri anketinden (Toplamda $790 milyar varlığın yönetimi) öne çıkan noktaları aşağıda paylaşıyorum (Anket TÜFE verisi öncesi toplanan verilerden hazırlandı).

• Fon yöneticilerin hala nakit pozisyonları çok fazla. Yorum: Bu durum Ekim ayından başlayan SPX ayı piyasası rallisinin devamı açısından önemli bir gelişme.
• En kalabalık işlemler hala “uzun dolar endeksi”, “kısa Çin hisseleri” ve “uzun petrol”. Yorum: Dolar endeksinde düzeltme sürecinin devamı, Çin hisselerinde tepki alışlarının devamı ve Brent’in $92 desteğinin kırılıp $88 seviyesine gerilemesi açısından bu kalabalık işlemlerden çıkışların tetikleyici olma durumu devam ediyor.
• Sektör tarafında ise teknoloji pozisyonları 2006’dan beri en düşükte ve enerji hisseleri 18 aydır en yüksek orana sahip. Yorum: Aralık ayında Fed freni teması altında teknoloji hisselerine gelen tepki alımlarının devamı açısından “yeni pozisyon açma” marjı fon yöneticilerinde var. Ayrıca, 2023’de enerji şirketlerinin 2022 kadar öne çıkmayacağının da göstergesi olarak bu sektör dağılımına bakılabilir. Enerji hisselerini alan son 18 aydır fazlasıyla aldı.
• Katılımcıların 85%’i global enflasyonun önümüzdeki 12 aylık süreçte düşeceğini belirtmiş. Diğer taraftan stagflasyon riskleri hala var. Güzel bir detay olarak “Fed faiz artışlarını ne noktada bitirir?” sorusuna Fed’in ana enflasyon göstergesi 4%’e gelince cevabı var (Çekirdek PCE verisi. Eylül ayında 5.1% açıklanmıştı).

 

Piyasa tarafına geçecek olursak;

• Dün açıklanan ÜFE verisi sonrası S&P 500’de 4.080 hedefimi koruyorum. Bu hafta içinde bu seviyenin test edilmesini bekliyorum.  Tradeall | ABD ÜFE (Ekim 2022) . S&P 500’de dün sektör performanslarına baktığımızda bu sene en çok satış yiyenlerin günü en çok primle kapatmış olması algıdaki olumlu seyrin devamına dair önemli bir detay.
• ABD seansı içinde Polonya’ya düşen füze haberi gün içi satışa neden olsa da bu sabah itibariyle haber akışlarına baktığımızda risk algısının 180 derece terse dönmediği bir durumdayız. Durumu podcast’te daha detaylandırdım. https://open.spotify.com/episode/4hKjJf28DSVb35KeXoyQzA?si=oP_tAMRARw6LD25wROuEbA
• ABD’de işlem gören Çin hisselerinden oluşan Golden Dragon endeksi dün 7.8% primle kapandı. Son dört işlem gününde endeks 24% primli. 2021 Şubat ayından başlayan düşüş trendinin dün üzerinde kapanış yaptı. Alibaba, JD.com, Baidu ve Pindoudou gibi şirketlerden oluşan endekste kısa vadede olumlu seyrin devamını bekliyorum.
• Dün TSM 10% primle işlem seansını kapattı ($80.4). Kademeli olarak $88-$90 bandına doğru hareketin sürmesini bekliyorum. Yarı iletkenler endeksi (SOX) 3% yükseldi. Nvidia’nın bugün Q3 bilançosunu açıklaması bekleniyor.
• Walmart Q3 bilançosu sonrası Haziran ayında yaşadığı düşüş boşluğunu (gap) kapadı. BofA’nın Netflix al tavsiyesi sonrası Netflix $310 fiyattan (+3.6%) kapanış yaptı. Netflix’de $330 hedefim devam ediyor.
• Altın 1.770 üstünde ve 200 gho olan 1.800-1.805 bölgesine doğru yükseliş hedefimi koruyorum.
• Dolar endeksinde 105 seviyesine kadar geri çekilmenin devamını bekliyorum. Dün EURUSD Mayıs ayından beri ilk defa 200 gho (1.0420) üzerine çıktı. Tek denemede bu direnci kırması kolay değil. Ancak, 1.0350 korunduğu sürece gerçekleşecek denmelerde kırılırsa teknik açıdan 1.0550-1.06 aralığına gidiş söz konusu olur.
• Bugün ABD tarafından Ekim ayı perakende satışlar verisi ve endüstriyel üretim verisi açıklanacak.
• Asya seansında Çin tarafından aldığımız Ekim ayı konut fiyatları endeksinde yıllık bazda 1.6%’lik gerilemede 2015’den beri en sert düşüş. Çin tarafında uygulanan politikalarda gevşeme spekülasyonlarını arttıran ve piyasa pozitif bir veri oldu.  

 

Golden Dragon Endeksi günlük grafik:

• Alibaba’nın yarın Q3 bilançosunu açıklaması bekleniyor.

 

Uraz Çay Araştırma Müdür Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center 4.Levent 34330 Istanbul YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.