Çin

16.02.2024 02:59

Bu hafta anakara borsaları “yeni yıl” tatili nedenli kapalıydı. Hong Kong tarafı ise haftalık bazda %3.7 primle işlemleri sonlandırdı.

• Hafta sonu Çin tarafından 1 yıl vadeli faiz oranı açıklanacak. Piyasa beklentisi %2.5’ta sabit kalması. Ancak 10 baz puan faiz indirimi bekleyen kurumlar da var. Çin endekslerinin ocak ayında oldukça kötü performans göstermesinde ve satışları durdurmak için şubat ayında bir çok piyasa pozitif adım atılmasında bu oranın sabit bırakılmasının bir rolü vardı. Şubat ayı içinde aldığımız tüfe ve üfe rakamları da “deflasyon” risklerine işaret ediyor. Kısaca hafta sonu Çin tarafından sürpriz bir faiz indirimi haberi alabiliriz.
• Pazartesi günü ABD piyasaları tatil. Çin anakaranın da tekrardan işlemlere açılacak olması odağı, Çin endekslerine çevirecektir.

 

Yeni yıl tatili sürecinde  iç tüketimin nasıl seyrettiğine dair haber linki: https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-02-16/china-s-new-year-travel-surge-signals-consumer-spending-pickup

• Tatil sürecinde 61 milyon tren yolculuğu yapılmış. 2023 dönemi ile kıyaslandığında %61 daha fazla. Son beş yılın en yüksek rakamı.
• Online otel rezervasyonları geçen sene aynı döneme göre %60 daha fazla
• Shanghai’a gelen turist sayısı 8 milyon ile geçen seneye göre %50 artış göstermiş.
• Çin’in önde gelen yemek teslimatı sitesi olan Meituan, satışlarının geçen seneki yeni yıl tatiline göre %36 arttığını belirtti.
• Toplam restoran harcamalarında %161 artış var.
• Ant Group’un verilerine göre Çinli turistlerin “yurt dışı” gıda ve içecek harcamalarında %70 artış var. 2019 seviyesini geçmiş durumda… Tatil için Çinli turistlerin en çok tercih ettiği yerler: Hong Kong, Japonya, Tayland, Fransa ve Avustralya.

Her şey muhteşem değil tabi. Ocak ayında Çin’in araç satışlarında yıllık bazda %26 düşüş vardı. Yeni yıl tatilinde de sinema biletleri satışları geçen seneye göre %2 düşüş göstermiş.

 

Yeni yıl tatiline dair paylaşılan metriklere baktığımda Çin endekslerinin şubat ayında toparlama gösterse dahi hala neden YBB eksi olduğunu anlamak zor. MSCI Çin ve MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler endeksinden Çin’in çıktığı endekse baktığımızda 2023 Kasım ayından beri Çin’in GOÜ endekslerine göre oldukça geride kaldığını görüyoruz. Performans aralığını biraz daha uzatıp 2022 Kasım ayından beri incelediğimizde MSCI Çin %4 ve MSCI Gelişmekte olan ülkeler ex Çin %24.8…

 

MSCI Çin ve MSCI GOÜ’den Çin’in çıktığı endeks:

 

Bu performans farkını ekonomik veriler, para politikaları veya değerleme çarpanları ile açıklamak kolay değil. Yatırımcı talebi/psikolojisinde Çin aleyhine bir durum uzun süredir var. Bu böyle devam edecek demek de değil. Belki bu hafta sonu açıklanan bir yıllık borçlanma oranında 10 baz puanlık sürpriz bir indirim ufak da olsa algıyı biraz daha iyileştirebilir…  

 

• 7 Şubat tarihinde paylaştığım günlük analizde PGJ kodlu BYF’den bahsetmiştim. 7 Şubat tarihi ile getiri %5’e yakın. Ancak hala düşüş trendi devam ediyor. Kırmızı çizginin üzerinde bir kapanış alımları arttırır. Bu BYF’nin işlem hacmi çok yüksek değil. Yüksek miktarda işlem yapmak isteyenler ilk başta benimle temasa geçsin lütfen.

 

• ABD’de işlem gören Çin teknoloji şirketlerinin BYF kodu: CQQQ (Bir yerden tanıdık geldi miJ). Aşağıda haftalık grafiği bulabilirsiniz. 2021 zirvesinden %70 aşağıdayız. Yatırımcı algısının olumlu yönde değişmesi geçen sene QQQ’da (Nasdaq 100) yaşanan yükselişe benzer bir yükseliş CQQQ için yaratır. Algı net ve kalıcı olarak değişir mi? Zaman ve atılan adımlar belirleyecek. Sadece şunu unutmamak lazım: Nvidia gelirlerinin %20’sini Çin’den elde ederken YZ teması nedenli Google ve Amazon’un piyasa değerlerini şubat ayında geçerken Çin’in kendisi neden bu kadar kötü gidiyor? J Yatırımcı algısı…

 

CQQQ haftalık grafik:

 

Çin BYF’leri listesi: https://etfdb.com/etfs/country/china/ AUM bakımından en çok öne çıkanlar;

• KWEB, MCHI & FXI

 

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.