İşlem fikri: Virtu Financials (VIRT)

13.03.2024 04:09

Bitcoin fiyatlarında yaşanan yükseliş ilk etapta “madencilerin” hisse performansına dair fikirler oluşmasına neden olsa da “kantitatif işlemler/Quantitative trading ” tarafında faaliyet gösteren finansal şirketlere gelecek pozitif etkiyi atlamamak gerekir.

• Virtu Financials $3 milyar piyasa değerine sahip 50+ ülkenin finansal piyasalarında faaliyet gösteren bir “trading” şirketi. Spot hisse, sabit getirili varlıklar, vadeli & opsiyon kontratlar, FX, BYF’ler ve “kripto” alanlarında “piyasa yapıcı” ve “işlemlere aracılık” şeklinde iş modeline sahip. Ayrıca prop. trading tarafında da faaliyet gösteriyor.
• Gelirlerinin yaklaşık %75’i “piyasa yapıcılığından” geliyor. 25 ocak tarihinde açıkladığı Q4’23 bilançosunda spot bitcoin BYF’lerin onaylanması sonrası “dijital varlıklar” iş kolunda önemli bir artışa işaret etti.

• Şirket düzenli bir şekilde “hisse geri alımı” yapıyor. Q4’23 ortalama alış fiyatı $18.28.

 

• İş metrikleri Q4’te istenilen büyümeyi sağlayamadı (Bilanço sonrası %10’a yakın hissesinde düşüş yaşandı) ancak Q1’24 içinde hem ABD piyasalarında “yeni rekorların” görülmesi hem de Bitcoin BYF’lerinin onaylanması nisan ortasında açıklayacağı Q1’24 rakamları için beklentileri güçlendiriyor.

 

• F/K çarpanları açısından rakiplerine göre ucuz. Temettü verimi de sektör ortalamasının nerdeyse iki katı…

 

 

• 2023’ün tamamında düzeltilmiş işlem gelirleri (net ciro) $1.2 milyar. 2023 yılı FAVÖK $568 milyon & net kar $308 milyon.

 

 

• Nisan ortasında açıklanacak Q1’24 rakamlarında piyasa beklentileri: 47 cent hisse başı kar, $308 milyon net ciro ve 71.7 milyon net kar.
• Günlük grafikte ocak ayında açıkladığı Q4 bilançosu sonrası düşüşünü tamamen geri alıp bilanço öncesine göre artıya geçti.

 

Virtu günlük grafik:

 

• Haftalık grafikte 100 haftalık ortalama üstü bir kapanışı içinde bulunduğumuz hafta zorluyor. 2022 mayıs ayından beri bu ortalamanın üzerinde bir kapanış gerçekleştiremedi. Eğer bu hafta gerçekleştirirse hissede pozitif momentum artar.

 

 

 

• 25 Ocak tarihli bilanço açıklaması öncesi seviye korunduğu sürece kısa vadede $20-$21 aralığı hedeflenebilir. Nisan ortasında açıklayacağı bilanço öncesi $21.6 seviyesinde bulunan 200 gho direncini test edeceğini düşünüyorum.

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.memnuniyeti@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.