Çikolata tüketmem ama bugün biraz ağzımız tatlansa fena olmazJ
- Bloomberg ham madde endeksi içinde olmadığı için genelde çok takip edilmeyen bir ham madde. BCOM içinde bu senenin en yüksek getirisi %39 ile şekere ait. Kakao’nun 2023 yılında yükselişi ise %44…
- Kakao fiyatlarının son beş yıllık sezonsallık grafiğine baktığımızda fiyatların 2023 yılında yukarı yönlü ciddi bir ayrışma yaşadığı net olarak ortada.
Turuncu çizgi 2023 fiyatları, kesik çizgi 2018-2022 ortalaması ve boyalı alan aynı zaman zarfında en yüksek en düşük fiyatları gösteriyor.
- Peki ne oldu? Kakao üretiminin üçte ikisi Batı Afrika kaynaklı. Bu sene hava durumu nedenli üretim tarafında sorunlar yaşandı. Çikolata üreticilerinin marjları açısından 2023 ikinci yarısı riskler içeriyor. Lindt CFO’sunun Q2 bilançosu sonrası analistlere yaptığı açıklama: “For most players, the impact of the very steep cocoa future prices increases will only kick in from the second half of 2023,” Lindt’s Chief Financial Officer Martin Hug told analysts.” Bu çikolatalar neden git gide beyaz renge geçiyor şimdi daha da anlam kazanmıştırJ İkame olarak şeker fiyatlarının da 2023 yılında yüksek gitmesi üreticiler açısından iyi değil.
- Talep tarafında ise kişi başına tüketimde İsviçre’den sonra ABD öne çıkıyor. Toplam tüketimde ise ABD ön sırada. ABD’de Eylül sonundan itibaren tip 2 diyabet hastalarının da kullanabileceği diyet ilacı olan Ozempic çok gündemde. Ozempic’in üreticisi olan Avrupalı şirket Nova Nordisk’in piyasa değeri ilaç tanıtımı sonrası LVMH’i geçerek Avrupa’nın en büyük şirketi oldu. Tip 2 diyabet hastaları ‘kakao oranı yüksek ve şekersiz’ çikolata tüketme zorunluluğu (Hiç tüketmemek daha iyi olsa da…). Kısaca, eğer Ozampic ABD’de yoğun bir kullanım alanı bulursa kakao talebi tarafında aşağı yönlü riskler artar.
- Kakao fiyatlarının bulunduğu seviyeler en son 2011 yılında yaşanmıştı. 4000-4250 aralığını geçmesi tarihsel olarak zor duruyor. Hatta 4000 seviyesi 70’lerden beri görülmedi…
Sonuç: Ozempic nedenli ABD talebinde aşağı yönlü riskler ve üretim tarafında 2023 yılından yaşanan gelişmelerin, 2024’de yaşanmasının belirsiz olduğu bir ortamda (üretim artışta gösterebilir) tarihsel & sezonsal olarak oldukça yüksek seviyelere ulaşan kakao fiyatlarının orta vadede gerilemesi beklenebilir. Sabırlı ve marjin kullanımını iyi ayarlayan trader’lar burada short yönlü işlemleri düşünebilir.
YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.
Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.