| Hisse Senedi | 12A Hedef Fiyat (TL) | Getiri Potansiyeli (%) | Portföy Ağırlığı (%) |
| ANSGR | 169.00 | 57% | 7% |
| BIMAS | 818.00 | 52% | 9% |
| FROTO | 1,530.00 | 73% | 8% |
| GARAN | 180.00 | 44% | 12% |
| KCHOL | 315.00 | 95% | 7% |
| MAVI | 139.00 | 102% | 7% |
| MPARK | 550.00 | 40% | 7% |
| MGROS | 915.00 | 59% | 10% |
| OTKAR | 744.00 | 85% | 7% |
| TTKOM | 84.00 | 65% | 9% |
| THYAO | 500.00 | 59% | 10% |
| YKBNK | 42.40 | 46% | 7% |
Getiri Potansiyeli 4 Şubat 2025 tarihindeki güncel hisse fiyatına göre hesaplanmıştır.
Anadolu Sigorta ve Garanti hisse öneri listesine eklendi, İş Bankası listeden çıkarıldı.
BIST-banka endeksi, faizde düşüş beklentisinin etkisiyle Kasım başı ile Ocak sonu arasında %30 oranında yükseldi ve BIST sanayi endeksini %25 geçti. Ancak beklentiden yüksek Ocak enflasyonu faiz indirimine ilişkin kısa/orta vadeli iyimserliği zayıflatabilir ve banka hisselerinin bir süre geride kalmasına neden olabilir. Ancak yılsonu enflasyon tahminimiz iyimserlik için yeterli. Bu nedenle bankalarda “Hafif Endeks Üzeri Ağırlık” görüşünü koruyoruz.
Garanti Bankasını hisse önerilerine ekledik:
Bankanın hem ana senaryoda hem de görünümün bir miktar kötüleştiği durumda optimum risk/getiri profili sunduğunu düşünüyoruz. 2024'te öz kaynak getirisi rakiplerin neredeyse iki katıydı. Banka 2025’te de rakiplerle aynı 300 baz puan NFM genişlemesi ile öz kaynak getirisini korumayı hedefliyor. Enflasyon görünümünde zayıflama durumunda bankanın benzerlerine göre karlılığında daha sınırlı düşüş ön görüyoruz. Hissenin 2025T F/DD oranı 1,2x ile benzerlerinin %20 üzerinde ve son on yıldaki en yüksek 12 aylık ileriye dönük F/DD 1,4x’te bulunuyor.
Anadolu Sigorta’yı hisse önerilerine ekledik:
Anadolu Sigorta’ya ilişkin olumlu görüşümüz,
Hissenin 2025T F/DD oranı 1,2x iken, son 3 yıllık tarihsel F/DD ortalamasına göre %30 iskontoya işaret ediyor.
İş Bankası’nı öneri listesinden çıkardık:
Küresel görünümde süregelen belirsizlikler göz önüne alındığında, 2025 yılının ilk yarısında cam iştirakinde toparlanma ihtimali zayıf görünüyor. Hisseyi daha önce iştirak performansında olası toparlanma ve enflasyon muhasebesinin olumlu etkisi nedeniyle eklemiştik.
Hisse önerilerimiz Ocak ayını ortalama %1 getiri ile tamamladı ve BIST-100’ün %2 getirisinin arkasında kaldı. Mavi, Otokar ve Koç Holding hisseleri portföy getirisini baskılarken, Türk Telekom, THY, Migros ve Medical Park performansa destek verdi.
Model portföy hisse önerileri çalışması, Ak Yatırım Araştırma ekibinin araştırma kapsamındaki hisselerden, takip eden bir aylık dönemde getiri açısından öne çıkmasını beklediklerine ilişkin görüşlerini paylaşma amacıyla yayınlanmaktadır. Öne çıkması beklenen hisseler zaman zaman hızlı yükselişle 12 aylık fiyat hedeflerine yakın seviyelerde fiyatlanabilmektedir. Böyle durumlarda eğer kısa vadede yukarı yönlü eğilimin korunacağına dair bir görüşü varsa analist fiyat hedefi güncellenene kadar hisseyi portföyde tutabilmektedir. Hisselerde fiyat güncellemeleri yapılırken de dönem bilanço açıklaması gibi şirketin değerlemesinde maddi önem taşıyan gelişmelerin gerçekleşme tarihi de dikkate alınmakta ve bu açıklamaya kadar model güncellemesi ertelenebilmektedir.
Yurt İçi Piyasalar
Uluslararası Piyasalar
