Uluslararası Piyasalar_30.11.2023

30.11.2023 10:41

Kasım ayında tahvil rallisi öne çıktı…

 

• “Daha yüksek, daha uzun” düşüncesinin piyasadan uzaklaşmasıyla beraber Bloomberg’ün ABD tahvillerinden oluşan endeksi “rekor bazda” aylık yükseliş yaşadı. Bloomberg’ün düzenlediği ABD tahvil endeksinde hem hazine tahvilleri hem de MBS, ABS ve CMBS tarafı var. Benim, sadece hazine tarafında takip ettiğim endeks rekor getiri sunmadı (1980-1990 arası daha iyi performansa sahip aylar var. Kasım 2008’den beri ey iyi aylık getiri ise Kasım 2023). 30 yıllık mortgage oranlarının %8 üzerinden %7.6’ya gerilemesi aradaki performans farkını oluşturuyor.

 

• Yüksek getirili ABD şirket tahvillerine de Kasım ayında yatırımcı talebi yüksek. HYG borsa yatırım fonu %5.1 getiri ile Temmuz 2022’den beri en iyi performansı sundu.

 

 

• Dün Fed’in bej kitabından ekonomik aktivite, istihdam piyasası ve fiyatlara dair Kasım ayında öne çıkanlar (https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/beigebook202311.htm );
  • On balance, economic activity slowed since the previous report.
  • Demand for labor continued to ease, as most Districts reported flat to modest increases in overall employment.
  • Price increases largely moderated across Districts, though prices remained elevated.

Yorum: Tam olarak piyasanın istediği bir yapı. Aktivite ve istihdam yavaşlıyor (Ama çökmüyor). Fiyatlar geçmişe göre yüksek kalmaya devam etse de yumuşama/dezenflasyon süreci devam ediyor.

 

• ABD Q3 büyüme verisi dün yukarı revize edilmiş olsa da “kişisel tüketim” tarafında  %4’den %3.6’ya gerilemesi piyasa risk algısı adına olumlu (Daha yüksek, daha uzun düşüncesini bozan ama şirket karlılıklarının birden bire çökmemesini sağlayan bir yapı). Q3 revizyonunda aldığımız şirket karları kısmı ise %4.1 artış gösterdi. Son üç çeyrektir yaşanan kar resesyonu sonrası Q3 bilançolarında gördüğümüz iyi seyir GDP verisi içinde de görülüyor.

 

• Altın tarihte ilk defa 2.000 seviyesi üzerinde bir aylık kapanışa doğru ilerliyor.

 

• Çin imalat PMI verisi Kasım ayında daralma bölgesinde kalmaya devam ediyor. Eğer OPEC+’dan bugün arz azaltıcı haberler gelmezse petrol fiyatları için tekrardan bir satış süreci (WTI için 70-72 bandına doğru) yaşanabilir. Bugün ABD’den PCE verilerini ve seans sonrası Uipath ile Dell bilançolarını alacağız.

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.