Uluslararası Piyasalar_26.01.2024

26.01.2024 11:17

Tesla’nın %12 düştüğü bir gün S&P 500 yeni bir rekor kapatır mı? Evet, bir rekor daha…

 

• S&P 500’de dün hisse performanslarına baktığımızda Q4’23 bilançoları ile United Rentals, American Airlines ve IBM endekste en iyi getirileri sunan isimler oldu. Havacılık sektörü hisseleri genel olarak pozitif tarafta ayrıştı.
• ABD’nin Q4’23 büyüme verisi yumuşak iniş olasılıklarını arttıran bir yapıda. Q3’e göre gerileme var ama trend büyümenin hala oldukça üstünde. Güçlü büyüme ile enflasyon riskleri arasında bağ kurup risk algısını bozacak bir durumu da fiyatalar tarafında Çekirdek PCE’nin son iki çeyrektir %2’de olması engelledi.

 

Özetle, GDP’nin fiyatlar alt kalemi faiz indirimi olasılıklarını masada tutmaya devam ederken “döngüsel” şirketler için olumlu yorumlanan bir büyüme verisi ile karşılaştık. Havacılık sektörü hem AAL bilançosundan hem de döngüsel sektörlere artan yatırımcı ilgisinden yararlandı. IBM yapay zeka odağı ile rekor kapanış yaptı…

 

IBM CEO’nun açıklaması: “In the fourth quarter, we grew revenue in all of our segments, driven by continued adoption of our hybrid cloud and AI offerings. Client demand for AI is accelerating and our book of business for watsonx and generative AI roughly doubled from the third to the fourth quarter,"

 

Günlük değişim detayı:

 

• Q4’23 büyümesi %3.3 gerçekleşirken detaylara dair tablo aşağıda.
  • Kişisel tüketim %2.8 ile Q3’e göre gerileme göstermiş olmasına rağmen hala güçlü.
  • Sabit yatırımlarda Q32e göre gerileme var ama hala iyi.
  • Devlet tarafından da iyi bir katkı var.

%3.3’ün %2’sini kişisel tüketim oluşturuyor. İçinde bulunduğumuz çeyrekte bu harcamalar aynı hızda olmayacak. Harcama hızında yaşanacak yavaşlamanın miktarı yumuşak iniş olasılıkları adına takip edilecek. Hem büyüme hem istihdam (TDİ verilerinde) tarafında devletten gelen katkı Q4’te dikkat çeken bir detay… Biden ise 2024 başkanlık yarışı anketlerde Trump’ın aşağısında kalmaya devam ediyorJ

 

Büyüme verisi ile beraber açıklanan PCE detayları aşağıda:

• 2023’ün ikinci yarısında yaşanan (2024’te devam etmesini beklediğim) dezenflasyon süreci çok net görülüyor.
• Barınma tarafı da aşağı geldikçe Fed açısından işler çok daha rahatlayacak. İlk faiz indirimini mayıs ayında beklemeye devam ediyorum.

 

• Seans sonrası Intel Q4’23 rakamlarını açıkladı. Beklentilerime paralel bir şekilde Q4 rakamları iyi. Ancak, içinde bulunduğumuz çeyrek için kötü bir beklenti paylaştı. Ayrıca, veri merkezi ve yapay zeka iş kolunda çeyrek bazlı gerileme var. Yorum: Bu kısım hoş değil. Yapay zekayı her yaptığı işe taşıması beklenen bir isim. YZ dönüşümü ile Q4’23 hisse rallisini yaşadı. Seans sonrası yaşanan %10’luk kayıp, yönetimin beklentilerini sunarken YZ tarafında niye diğer oyuncular kadar bullish değil sorularını arttırdı. Eğer TSM, ASML, SAP gibi isimler haklıysa Intel’in Q1’24 rakamları kendi beklentilerinin “gene” üzerinde açıklanacak…

 

Intel’in dijital dönüşüme dair yol haritası:

 

• Intel kaynaklı Nvidia ve AMD’de seans sonrası işlemlerde satış baskısı ile karşılaştı. Bu durumun vadeli piyasalarda Nasdaq 100 nedenli ABD endekslerinde kayıplara nedne oluyor. Yorum: Yarı iletkenler sektörü de özünde döngüsel bir sektör. Eğer döngüseller iyi gitmeye devam edecekse SOX endeksinde satış baskısının kalıcılığı sorgulanır. Ayrıca, YZ teması is “here to stay”…

 

• Bugün açıklanacak Aralık ayı PCE verisi ile ABD 10 yıllıklarında gerileme devam ederse (Beklentim %4.00-%4.05 aralığı) S&P 500’de vadeli piyasalarda yaşanan kayıplar seans içi alımlar ile karşılanır. Haftayı gene bir rekor kapanış ile tamamlayabiliriz. Gelecek hafta bialnço açıklamaları hızla devam edecek. Google, MSFT, Amazon, Apple, Meta, Qualcomm etc…

 

AMB toplantısına dair tek yorumum: Faiz indirimlerini konuşmak için erken yorumu yapıp, veri bazlı ilerleyeceğiz deyip üzerine yaz aylarında faiz indirimi olabilir derseniz trader’ların kafasını allak bullak edersinizJ Nisan ayı fiyatlaması bence erken Fed mayısta ve AMB haziranda indirim yapacağı baz senaryoma devam ediyorum. Eğer haksız çıkarsam da ertelemenin önce Fed sonra AMB sırasını bozacağını zannetmiyorum. Dolayısıyla EURUSD’de düşüşlerin kalıcılığını sorgulamaya ve put opsiyonu satıp prim toplama stratejisini beğenmeye devam ediyorum.

 

• Grayscale’den çıkışlar yavaşladı. Bitcoin 38.5k-40k destek bölgesini koruyor. Bugün PCE verisi sonrası ABD 10 yıllık getirileri geriler ve dolar endeksi biraz satış yerse bitcoin tarafında satış baskısının sonuna yaklaştığımız yorumları artabilir.

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.