Uluslararası Piyasalar_06.02.2024

06.02.2024 11:04

ABD 10 yıllıkları, Çin ve Palantir…

 

• Dün ISM hizmetler verisinin beklentilerin üzerinde gelmesi ile 10 yıllık getiriler ekim ayından beri devam eden düşüş trendini test etti. Bu trendin yukarı olarak kırılması ve bunun kalıcı bir şekilde devam etmesi sadece mart ayı olasılıklarının ötelenmesi ile olmaz. Fed’in bu sene faiz indirimi planlarında tekrardan değişikliğe gitmesi gerek. Olacağını zannetmiyorum. Ne zaman başlayacağı ve kaç adet yapılacağı sorularına cevap arıyoruz. Dolayısıyla iki işlem gününde +25 baz puanlık hareketi ekim ayından beri devam eden düşüş trendine düzeltme hareketi olarak yorumluyorum.  

 

ABD 10 yıllıkları günlük grafik:

 

• Piyasanın yakından takip ettiği Q4’23 kredi standartları raporu dün yayınlandı. https://www.federalreserve.gov/data/sloos/sloos-202401.htm
  • Ticari kredilerde standartlar sıkılaşmaya devam ediyor.
  • Bireysel tarafta da sıkılaşma süreci devam.
  • Kredi talebi düşük seyrine devam ediyor.

Yorum: TDİ ve ISM hizmetler verileri ile pek uyuşmayan bir rapor aldık. Pandemi sonrası ekonomik verilerde yaşanan revizyonlar nedenliyle ben bankalar özelinde yapılan anketlere daha güvenle yaklaşıyorum. Rapor sonrası 10 yıllıklara biraz da olsa alım geldi.

 

Ticari kredilerde standartlar (Ne kadar kolay veya zor kredi veriliyor) ve talep değişimi grafiği aşağıda.

• Q4’te standartlar gerilemeye devam ederken talep kısmı zayıf bölgede devam ediyor.

 

 

• Çin tarafında bugün hisse piyasaları çok iyi. Küçük sermayeli şirketlerden oluşan BYF işlem hacmi rekor seviyede.
  • 2021 zirvesinden 2024 dibine Çin ve Hong Kong piyasaları yaklaşık $7T piyasa değeri kaybetti.
  • 2024 Ocak ayında faiz indirimi yapılmaması endekslerde satış baskısını arttırmıştı. Munzam karşılık, piyasa dengeleme fonu, hisse short’lamaya karşı atılan adımlar “kalıcı” bir alım yaratamadı. Bu durumu 2015-2016 arasında atılan adımlara benzetip yükselişin kalıcılığını sorgulamıştık.
  • Konu sonunda başkan Xi’ye taşındı. Xi’nin devreye girmesi ile bugün alımlar arttı. Gene de endeksler sene başından beri hala yaklaşık %5 eksi.

 

 

 

Bloomberg haberine göre Çin’in varlık fonu BYF alımları gerçekleştiriyor. “This is the first time since October that Central Huijin, a unit of the $1.4 trillion wealth fund China Investment Corp., said it is buying more ETFs.” Haberin linki: https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-02-06/china-sovereign-fund-vows-to-further-increase-etf-holdings

 

• Bugün ABD’de işlem gören Çin’li şirketler çok iyi performans gösterir. MSCI Çin üzerine oluşturulan BYF’nin kodu: MCHI. Golden dragon endeksinin (ABD’de listed olan Çin’li şirketlerden oluşturulan) BYF kodu: PGJ    
  • Golden dragon endeksinden oluşturulan PGJ’de kısa vadede %10’luk bir tepki hareketi görebiliriz.

PGJ günlük grafik:

 

• Hisse bazlı hareketlerde bugün Alibaba, Tencent, JD.com, Baidu, PDD gibi isimler iyi performans gösterir. PDD hissesi UP Plus Momentum portföyünde bulunan bir isim. https://tradeallupplus.com/resources/all/us-momentum-strategy
• Tencent Music işlem fikri 2023’ün son ayında paylaşmıştım.

 

Palantir dün seans sonrasında Q4’23 rakamlarını açıkladı. Hisse bilançoya kasım ayı tepesinin %23 aşağısında girdi. Dün paylaştığım aylık raporda (https://akyatirim.com.tr/pdf/uluslararasipiyasalarsubatayidusunceleri.pdf  ) YZ tarafında öne çıkan hisselerde yaşana düzeltmelerin uzun vadeli alım fırsatı yarattığını belirtmiştim. PLTR bu düşünceye çok güzel bir örnek oldu. Hisse seans sonrası +%17…

 

PLTR seans sonrası fiyatlama:

 

Bugün üç Fed üyesinden konuşmalar  (Mester, Collins ve Kashkari) ve seans sonuna doğru NY Fed’in tüketici kredileri raporu öne çıkacak. Avrupa tarafında enflasyon beklentileri ve perakende satışlar takip edilecek.

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.