Uluslararası Piyasalar_26.02.2024

26.02.2024 10:37

ABD’nin “Muhteşem Yedili’si” varsa Avrupa’nın da “GRANOLAS’ı” varJ

 

• Finans dünyasında “kısaltmalar” bitmezJ Dijital dönüşüm ve mobil çağa geçiş “FANG” kısaltmasını (Facebook, Amazon, Netflix & Google) doğurmuştu. FANG+ ile Apple, Microsoft, Tesla, Twitter, Alibaba, Baidu gibi isimler de sonrasında eklendi… FANG+’ın son güncellemesine baktığımda Çin hisselerinin çıktığını ve YZ temasına daha uygun dizayna geçtiğini görüyorum. Nvidia, Snowfalke & Broadcom eklenmiş…
• 2023 yılında OpenAI’ın Chat GPT’sinin tarihin en hızlı 100m kullanıcıya ulaşan aplikasyonu olması ile YZ teması “kısaltmalarda” öne çıktı. Muhteşem yedili endeksi oluşturulduJ Bu endeksin FANG+ gibi zaman içinde genişletileceğini düşünüyorum. Vadeli kontratının işleme açılmasını da merakla bekleyeceğim. FANG+’ın vadeli kontratı var. Bir noktada muhteşem yedili için de olacak.

 

ABD’nin kısaltmaları “teknoloji” alanından gelirken Avrupa tarafında kısaltmalar ağırlıkla sağlık hizmetleri ve lüks tüketim hisseleri bazlı. Bu ayrım bile son 10 yıl içinde Avrupa’nın ABD getirilerini yıllık bazda sadece iki defa geçebilmesinin önemli bir ayrıntısı.

• 2014-2024 arasında Stoxx 600 sadece 2017 ve 2022 yıllarında S&P 500’e göre daha iyi getiri sundu.

 

• Goldman’ın Avrupa tarafında oluşturduğu kısaltma: GSK, Roche, ASML, Nestle, Novartis, NOVA Nordisk, L’oreal, LVMH, Astrazenca, SAP & Sanofi hisselerinden oluşturuluyor.
  • ASML kesinlikle, SAP’de yeni yeni YZ teması sayılabilir. Ancak endekste ağırlık sağlık hizmetleri tarafında.

 

Günlük grafik (Granolas):

• Ekim ayı dibinden %18.5 yukarıdayız.
• Muhteşem yedili endeksinin 12 aylık beklenen F/K’sı 30x. Granolas endeksinde aynı çarpan 20x.

 

• Uzun vadede YZ temasında beklentilerim yüksek ancak sene başından beri S&P 500’ün yükselişinde YZ teması altında “yarı iletkenlerin” önemli bir payı olması kısa vadede Avrupa tarafında daha düşük çarpanlarda pozisyon almayı daha mantıklı bir seçenek haline getiriyor mu diye düşünmüyor değilim…

 

 

 

• Berkshire Hathaway’in 2023 yılına dair yatırımcılara mektubu: https://www.berkshirehathaway.com/letters/letters.html
  • Buffett’ın yazdığı mektupta en büyük pozisyonun Apple olduğu belirtilirken 16 sayfanın birinde bile “yapay zeka” yok. Bu durum diğer şirketlerin CEO’larının bilanço açıklamalarında verdiği YZ odaklı demeçler ile oldukça ayrışıyor. Vefat eden ortağı için ilk sayfayı ayırması da oldukça duygusal…

 

• Berkshire’ın nakit pozisyonu $167 milyara yükselmiş durumda… ABD tahvillerinden yüksek getiriler alındığı için bu durumun mevcutta negatif bir etkisi yok. Ancak Fed’in faiz indirimleri başladığında Buffett’ın generallerinin (Ted ve Todd) YZ tarafında da sermayeyi daha aktif kullanması gerekecek. İyi işleri ucuz fiyata bulma devrinin bittiğini Buffett mektubunda kabul ediyor. İyi işleri “adil fiyata” bulup pazarın büyümesini izlemek ise iyi bir yatırım stratejisi…

 

• 13F’te açıklanan Berkshire’ın en büyük 25 pozisyonu:
  • Snowflake ve Nu Holdings Buffett’ın değil generallerinin işi…

 

• Bu hafta ABD tarafında PCE, GDP revizyonu ve ISM imalat verisini alacağız. Avrupa tarafında TÜFE ve Çin tarafında PMI verileri öne çıkacak. ABD tarafında bilançolarda Workday, HP ve Dell öne çıkıyor.

 

ABD 10 yıllık getirilerinde 100 gho iyi bir direnç seviyesi olarak çalışıyor.

• Bu direncin üzerinde kapanış yapılmaması ve tekrardan 200 gho desteğine doğru gerileme değerli metaller pozitif, dolar endeksi negatif.

 

Günlük grafik:

 

 

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.