YELLEN - BASIN TOPLANTISI

17.09.2014 10:12

 

Metin ile uyumlu olan iş gücü vurgularını bir sürpriz olmaması sebebiyle geçiyorum.

Çıkış stratejisinde minik değişiklikler olduğunu Başkan da söylüyor. Aşkın rezervlere ödenen faizin önemli bir ayarlama aracı olduğunu belirtirken gecelik ters reponun gerektiği kadar kullanılacağını açıklıyor. Bunu önceki notta paylaşmıştım.

İlginç olan ise Fed Başkanları’nın yüksek noktada oluşturdukları faiz beklentilerini onaylaması. Bunun ile birlikte birkaç dakikadır değer kaybeden dolar tekrar güç topluyor.

Bir diğer ilginç nokta ise Yellen’in ‘considerable time’ ifadesi konusunda bu terimi zayıflatan açıklamalar yapıyor olması. Fed’in dataya bağlı olduğunu ve bu ifadenin piyasanın düşündüğü gibi mekanik bir anlamı olmadığını söylüyor. Bundan sonraki güçlü datalarda bu ifadenin kalkabileceğini ve artık bu açıklamalardan sonra gördüğü ilgiyi kısmen kaybedeceğini düşünmeye başladım.

Bu arada, makro tahminler yerinde dururken neden SEP noktaları yukarı gitti sorusuna buradaki hareket çok değil ve işsizlikteki marjinal daha olumlu tahminler buna sebep olmuş olabilir diyor.

Günün sonunda yapabileceğim en kısa özet şöyle:

Fed kararları ve karar sonrası metin tamamen beklentilerle uyumlu. Fed Başkanları ile piyasa tahminleri arasındaki fark ise açılmaya devam ediyor. Fed’in dataya bağımlı olması daha fazla belirsizlik yaratmaya ve bu fark ile beraber faizlerde ve dolar üzerinde yukarı yönlü baskı yaratmaya devam edecek. Ne şahinlerin düşündüğü kadar hızlı bir tepki gördük ne de güvercinlerin güvendiği kadar yumuşak bir Fed. Bu da dün hangi yolda isek orada kalacağımızı bana söylüyor. Yellen’in bu SEP noktalarını onaylaması da şahinlere bir destek niteliğinde alınabilir.

Yen 108’i aştı, S&P 500 2.009 puan ile rekorda, tahvillerde satış hala yerinde, EM kurları baskı altında (TL 2,2160), açık olan EM borsaları yatay (TURkey iShares %1,2 ekside), Dolar Endeksi 82,3’te ve altın 1.232 dolar ile sakin.

Soru & Cevap devam ediyor.

Gökhan Şen
International Markets Research
Vice President
 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.