ALTIN SİSTEMİ TEST EDİYOR

09.02.2015 03:15

Altında son haftalarda biriken kısa vadeli uzun pozisyonlar Cuma günkü NFP verisinden sonra http://tradeall.com/temel-analiz-detay/1519/ocak-nfp-aciklandi mini bir şokla sallandılar. Yaklaşık 40 dolarlık bir darbe alan spot altın fiyatı şu sıralar ons başına 1.238 dolar’dan alıcı buluyor.

 

Altın iki basit göstergeye göre trade edecek. Bunlardan ilki düşen global reel faizler. Tasarruf sahipleri ellerindeki nakitler için daha düşük faizler almaya devam ettikçe, enflasyon korkulduğu kadar gerilesin ya da gerilemesin altın güçlenecek. Nakit faiz ödemiyorsa, merkez bankaları bunu negatif mevduat oranları ile bir nevi vergilendirmiş oluyorlarsa altın bir alternatif olmaya başlayabilir. Bu yüzden deflasyon ortamı, düşen faizler, merkez bankası short’lamak için altın iyi bir araç.

 

Basit bir p ise q’dir ile; altın faiz vermiyor, nakit de vermiyor. Öyleyse altın nakittir – gibi...

 

İkinci gösterge bence kabaca Fed’in faiz artırıp artıramayacağı. Son veriden sonra Fed Funds Future’de sınıırlı ancak 5y5y ürünlerde ve nominal faizlerde (özellikle kısalarda) pozisyon ayarlamaları ve küçük sallantılar gördük. Dolayısıyla, Haziran faiz artışı yeniden zili çaldı ancak içeriye buyur edilir mi tahmin etmek güç. Bu da altın fiyatlarını aşağı baskılayacaktır.

 

Mesele bence 20 dolar düştü – çıktıdan çok daha farklı. Kapitalist ekonomik sistemde faizler artabiliyor mu yoksa bu melekesi sakatlandı mı bunu test edeceğiz. Jüri kararını verene kadar yukarıda andığım iki majör makro temanın fiyatları sıkıştırmasını bekliyorum. Kazanan tarafın fiyatı ilk aşamada 120 dolar etkileyeceğini tahmin ediyorum.

 

Teknik seviyeler için Berk’in http://tradeall.com/teknik-analiz-detay/1514/xauusd--ucurumun-kenarinda-dolasiyor- notunu ve öncekileri incleyebilir ve desk’le temasa geçebilirsiniz.

Gökhan Şen
International Markets Research
Vice President
 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.