success
X

TEMEL ANALİZ

Geri

FOMC KARARLARI - AÇIKLANANLAR

20.03.2014 08:05


 

Toplantı öncesinde konuştuğumuz gibi http://tradeall.com/temel-analiz.aspx?id=553 Fed sonrası olumsuz bir fiyatlama var ve çok kişi bu sonucu beklemiyordu. Kısaca ne olup bittiğine bakalım.

Varlık alım miktarını 10 milyar dolar daha azaltan Fed böylece alımları 55 milyar dolara indirdi. Bunun 30 milyar doları Hazine kağıtları ve 25 milyar doları da mortgage’ye dayalı kağıtlardan oluşacak. Bu piyasanın beklediği bir sonuçtu. Diğer bir beklenen de Evans kuralının kaldırılmasıydı. Bu da oldu ve Fed değerlerden içeriğe geçti. Yani, ilk faiz artışı ve sonrasındaki politika için sadece işsizlik oranına değil diğer iş gücü göstergelerine ve enflasyon bileşenlerine de bakılacak.

Ekonomik tahminlerini de hemen hemen değiştirmeyen Fed kısa vadeli büyüme beklentilerinin üst bandını törpülerken işsizlik oranı beklentisini de hafifçe düşürdü. Bildiğimiz üzere de havanın etkisiyle bozulan ekonomik datayı dikkate almadı. Böylece göstergeler erirken beklentiler daha da yükseltilmiş oldu.

Üyelerin faiz beklentilerini gösteren noktalar da böylece beklenenden daha yakın bir faiz artışına işaret etmek durumunda kaldı. WSJ’den aldığım grafik aşağıda.

 

 

Günün devamında ise Yellen’in basın toplantısı vardı. Başkan tahminlerine fazla takılmayın mealinde konuşan başkanın diğer vurgusu da faizlerin gereğinden daha düşük kalacağı oldu. Buna rağmen, ilk faiz artışı ve tapering bitişi arasındaki süreyi 6 ay civarı olarak tanımlayan Yellen böylece erken faiz artış beklentilerini teyit etmiş oldu ve bu da faiz artışı 12-18 ay arasında gelecek demek.

Sonuç olarak, Fed güvercin tavrını korumakla birlikte ekonominin daha da düzeleceğine inanıyor ve bunu da beklentilerine yansıtıyor. Bu da hayli yumuşak data ve uygun politika fiyatlayan piyasayı kısmen ters ayakta yakaladı ve pozisyonlar buna göre ayarlandı. Ayarlanmaya da devam edilebilir. Bunu daha sonra yazacağım.



 

 

Gökhan Şen
International Markets Research
Vice President
 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.

Geri
 
FOREX HESAPLAMA
Devamı İçin Lütfen Giriş Yapın.
. .
Dünya piyasaları elinizin altında! Yazının tamamına erişmek için
ücretsiz üye olun.