success
X

TEMEL ANALİZ

Geri

Microsoft beklentileri (MSFT)

30.07.2024 04:12


Bugün seans sonunda MSFT takvim yılına göre Q2 rakamlarını açıklayacak (Mali yılına göre Q4’24).

Opsiyon piyasası MSFT’nin yarın +/- %5’lik bir hareket yapabileceğine işaret ediyor (Kesin yapar demek değil. Bilanço öncesi opsiyon fiyatlamaları bu şekilde). Benim bu hafta bitiminde cevabını arayacağım iki soru için de oldukça önemli bir isim.

  1. Nasdaq 100 endeksi hafta kapanışında teknik olarak düzeltme bölgesine girecek mi? NDX rekor kapanışından %7.8 aşağıda. %10 ve üzeri olacak mı diye takip ediyorum.
  2. Nvidia, teknik olarak “ayı piyasasına” girecek mi? Nvidia rekor kapanışından%17.9 eksi. %20 ve üzeri teknik açıdan ayı piyasası. Not: Nvidia’nın en büyük müşterisi MSFT.

 

MSFT;

  • YBB +%13.5 ve 5 Temmuz rekor kapanışının %8.7 aşağısında.
  • Q2’de %14.8 toplam ciro büyümesi ve %30.3 Azure büyümesi y/y bekleniyor. Not: Azure beklentisi FX etkilerinden arındırılmış rakamı içeriyor.
  • HBK büyümesi %9.3 y/y ile HBK’nın $2.94 açıklanması bekleniyor.
  • Piyasa bu akşam iki konuya odaklanacak: 1. Azure büyümesi (GenAI ticarileşmesi var ama ne kadar hızlı?) 2. Sermaye yatırımları (CAPEX)

 

Aşağıda toplam ciro büyümesi (y/y) ve CAPEX değişimlerini çeyrek bazlı bulabilirsiniz.

  • Seans sonrası açıklamada piyasa $13.3 milyar CAPEX bekliyor. Not: Grafiğin başında yazan rakamlar takvim yılına göre Q2 için değil. Q3 beklentileri. Bu kısım da earnings call’da önemli olacak…

 

Aşağıda toplam ciro büyümesini (y/y) ve Azure büyümesini (y/y – FX etkisinden  arındırılmış) çeyrek bazlı bulabilirsiniz.

  • GenAI ticarileşmesinde MSFT, rakiplerine göre (Altyapı sağlayıcıları dışında) önde. Geçtiğimiz çeyrek Azure büyümesinin %7’si GenAI bazlı olduğu earnings call’da söylendi. Bu çeyrekte nasıl bir rakam açıklayacakları önemli. İyi olan taraf Google gibi “milyarlarca dolar” açıklamasından daha detaylı. Kötü olan taraf ise (Bu çeyrekteki fiyatlama dinamiği nedenli. Yoksa kötü demem) MSFT’un 12 aylık beklenen CAPEX/Toplam ciro yüzdesi %18.7 ile Alphabet (Google’ın) %15.7’sinin üzerinde (Bu yüzde META’da %23.3! Mark’ın işi hiç kolay değilJ). Google’a göre ticarileşmede daha çok detay vermesi olumlu olur ancak rakamı piyasa beğenecek mi???

 

Heyecanlı bir seans kapanışı bizi bekliyor…

 

Aşağıda 12 aylık beklenen F/K çarpanlarını MSFT ve Nasdaq 100 endeksi için bulabilirsiniz… MSFT güçlü beklentilere sahip. Dolayısıyla riskler de yüksek…

 

 

Bloomberg’den aldığım Q2 beklentileri (Mali yıla göre Q4’24) aşağıda. Diğer kalemleri de göstermek adına paylaşıyorum.

 

 

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.

Geri
 
FOREX HESAPLAMA
Devamı İçin Lütfen Giriş Yapın.
. .
Dünya piyasaları elinizin altında! Yazının tamamına erişmek için
ücretsiz üye olun.