Çip sektörü (SOX Endeksi)

02.08.2024 11:49

• ABD piyasalarında boğa rallisinin başladığı yer olarak Ekim 2022 dibini alırsak, SOX endeksi Temmuz ayı tarihi yükseğine kadar %183 prim yaptı. Endeksin ETF’i (SOXX): Link
• Temmuz ayı rekor kapanışından dün itibariyle %18’e yakın eksi kapanış gerçekleştirdik.
• Ekim 2022 – Ağustos 2024 arası sektörün önde gelen isimlerinin hisse performansları ve F/K değişimleri tablosu aşağıda.

 

• SOX endeksinde 30 şirket var. Bunların 22’si takvim yılına göre Q2 rakamlarını açıkladı. Piyasa beklentileri ile karşılaştırıldığında piyasa beklentilerinin üzerinde rakamlar almış olsak da son beş çeyreğin en az “olumlu sürprizleri” ile karşılaşıyoruz. Hatta son bir aylık performanslara baktığımızda (Bugün Intel şov yapacak! Negatif tarafta ama…) endekste sadece bir hisse pozitif…

 

Son bir aylık performanslar:

 

• Defalarca hatırlattığım ve piyasanın sonunda anlamaya başladığı bir “gerçek”: Bu sektör aşırı döngüsel! İyi ekonomi-> Artan satışlar -> Artan çip talebi&CAPEX miktarı -> Kötüleşen ekonomi -> Talepte düşüş -> Artan stokları temizlemek için ıskontolar…. Kabaca bu… YZ devrimi trend çizgisinin ivmesini arttırıyor ve döngsel gidişatın standart sapmasını azaltıyor. Örnek: Roller coaster (Trend) daha dikleşiyor ve (trend çizgisinde) düşüş & çıkışların boyutu azalıyor.

 

2015A-2025E arası ciro büyümesi beklentileri grafiği “döngüsel” durumu güzel özetliyor.

 

SOX endeksinin hem günlük hem de haftalık grafiklerine baktığımda, satışların en az  %5-%10 arası devam etmesi gayet makul. Nvidia’nın 28 Ağustos tarihinde bilançosunu açıklayacak olması da o zamana kadar $100 desteğini aşağı kırabilme risklerini “net olarak” içeriyor….

 

SOX endeksi günlük grafik:

 

SOX endeksi haftalık grafik:

 

SOX endeksini 3x shortlayan bir BYF var. Nisan ayında da bahsetmiştim. Kısa zamanda çok iyi getiri oluşturmuştu. SOXS…

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.