Uluslararası Piyasalar_20.11.2023

20.11.2023 10:18

OpenAI haberleri ile teknoloji dünyası hareketli…

 

• Cuma günü seans kapanışına doğru gelen “Sam Altman” OpenAI’dan ayrılıyor haberi ile hafta sonu teknoloji dünyası haber akışı oldukça yoğundu. Bu haberin piyasalar açısından önemi: S&P 500’de bu sene yaşanan rallide rol oynayan isimlerin yapay zeka teması tarafından desteklenmesi. Dolayısıyla, “Sam Altman” bazlı haber akışları “muhteşem yedili” ve ABD endeksleri açısından kısa vadeli fiyatlamalarda önemli.
• Orta/uzun vadede ise yapay zeka, bulut sistemler ve siber güvenlik tarafının “kalıcı değer” yaratmaya devam edeceği fikrimde bir değişiklik yok. Eğer bu haberle beraber “muhteşem yedili” hisselerinde kısa vadeli kar satışı artarsa bu durumu orta/uzun vadeli “alım fırsatı” olarak değerlendiririm. Not: Satış baskısının çok artacağını veya çok uzayacağını düşünmüyorum. Ancak, gene de bir risk faktörü olarak görülmeli. Yıl sonuna kadar S&P 500’de rallinin devamı ve Q1’24 başlarında yeni bir rekor beklentim devam ediyor.
• OpenAI neden önemli?
  • Microsoft’un bu sene $10 milyar yatırımı ve YZ tarafında ticarileşmede atağa kalkması ile yapay zekanın yeni bir pazar yaratması beklentilerinin oluşmasında öne çıkan isim. Şirketin çıkardığı ChatGPT ürünü tarihin en hızlı 100 milyon kullanıcıya ulaşan uygulaması oldu.
• Sam Altman kimdir?
  • Silikon vadisinde “geleceğin Steve Jobs’ı veya Elon Musk’ı” diye adlandırılan kişi. Reddit’in eksi CEO’su ve silikon vadisi/teknoloji dünyası açısından oldukça önemli olan Y-Combinator (Start-up’lar için hızlandırıcı program) eski başkanı. Y-Combinator aracılığı ile Sam’in bir çok önemli teknoloji şirketinde “erken aşama” yatırımları olmuştu. Örneğin; AirBnb, Doordash & Stripe…
• Ne oldu?
  • OpenAI yönetim kurulu Sam Altman’ın kendilerine “samimi” olmadığı nedeniyle işine son verdi. Yorum: OpenAI kuruluşunda “non-profit” bir yapıya sahip. Microsoft’un yatırım yaptığı “for profit” kısmı şirketin bir iştiraki. OpenAI şirket yapısını öğrenmek isteyenler: https://openai.com/our-structure
  • Non-porfit bazlı bir YK, for profit düşüncesinde bir CEO’yu görevinden aldı. Süreçte Microsoft’a “danışılmadı”.
  • OpenAI yatırımcıları ve Microsoft, Sam’in geri dönmesini istiyor (Haber akışları bu yönde). Ancak, OpenAI YK’sı yeni bir CEO göreve atadı bile (Twitch’in eski CEO’su)
• YK’nın aldığı bu kararın arkasında gerçekten neler olduğunu bilmek zor. OpenAI’ın “ artificial general intelligence (AGI)” yaratmak istediğini biliyoruz (ChatGPT’nin GPT’si: general purpose technology. Buhar makinaları, elektrik ve telekomünikasyon teknolojileri gibi…). Non-profit olarak kurulmasının nedeni ise bu teknolojinin “insanlık yararına” oluşturulması… “CEO samimi değil” kısmını ne anlamda söylediklerine dair bir çok spekülasyon da var…
• YZ tarafında “genel veya süper AI’a” ulaşmak çok çok uzun yıllar sonra tahmin edilen bir durum. YZ döngülerini kısaca aktarmak gerekirse (Kaynak: AI Superpowers /Kai-Fu Lee);
  • InternetAI: Sosyal medya ve arama motorlarından bildiğimiz döngü. Burada “offline ve online dünyalar” birbirinden net olarak ayrı.
  • BusinessAI: Toplu veri setlerinin, “kar maksimize” etme amacıyla, iş dünyasında kullanılan kısmı. Örneğin, bankacılık/finans sektöründe kredilerin onay mekanizmasında veya hisse analizlerinde “algoritmaların” daha çok kullanılması…
  • PerceptionAI: Offline ve online dünyanın sınırlarının kaybolmaya başladığı yapı. Örneğin, Amazon’un kasiyersiz marketinden alışveriş yaptığınızda ne noktada offline’dan online’a geçiş yapılıyor? Cevaplaması çok zor. Ya da Alexa/Siri kullanımında ne noktada iki dünya arasında geçiş oluyor?
  • AutonomousAI: Sadece bir task’in otomatikleşmesi değil “bir işin yapılabilmesi” adına bir çok değişkenin gerçekleştirebilmesi. Örneğin, insansız araçlar trafikte bir çok değişkeni hesaba katmalı. Task ise basit olarak “x noktasından y noktasına minimum sürede gitmek” olsa da…

İlk üç kısım zaten hayatımızda ve son noktaya ne zaman varılabileceği tartışılıyor. “Artificial general intelligence” ise AutonomousAI’dan da daha yüksek bir seviye. Örneğin, YZ’nin “espri kabiliyetine” kazanması veya “güzelliği” vurgulaması gibi. İstihdam piyasası tarafında ise artificial general intelligence önemli bir risk faktörü. OpenAI’ın “non-profit” yapısında kurulması ve UBI (Universal basic income) gibi konularla da ilgilenmesinin sebebi bu. Eğer CEO “samimi değil” açıklamaları “artificial general intelligence’a” düşünüldüğünden daha yakın olduğumuz nedenli geldiyse (Çok düşük bir ihtimal olsa da) inanılmaz bir dünyaya geçmeye hazır olunJ Daha gerçekçi olan ise ticarileşme kısmında daha agresif bir yönetim vs. teknolojiyi anlamaya odaklı “non-profit” bir YK arasında geçen bir süreç olabilir…

 

OpenAI şirket yapısı:

• Microsoft’un yanında minority owner yazdığına bakmayın. Yıllar içinde ownership artacak. Capped profit & yatırımın toplam miktarının anında OpenAI’ya aktarılmaması nedenli bir durum.
• https://techcrunch.com/2023/01/23/microsoft-invests-billions-more-dollars-in-openai-extends-partnership/

 

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.memnuniyeti@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.