Uluslararası Piyasalar_15.12.2023

15.12.2023 10:40

S&P 500 yükselişine devam ediyor…

 

• S&P 500 dün %0.26 primle seansı sonlandırırken üst üste altıncı işlem gününde de artı kapanış yaptı. Bugün eğer sağlam bir satış yaşanmazsa (Yaşanacağını zannetmiyorum) üst üste yedinci hafta artı kapanış yapmış olacak. 1 Kasım Fed toplantısı, sonrasında aldığımız enflasyon ve istihdam verileri ve kapanış olarak 13 Aralık Fed toplantısı ile “higher for longer” piyasa fiyatlamalarından uzaklaşınca;
  • ABD 10 yıllık reel getirileri %2.5’dan %1.6’ya geriledi.
  • Hisse piyasasına yatırımcı ilgisi arttı.
• Rekor kapanış olan 4.796 seviyesinden %1’in altında aşağıdayız. Q1’24 içinde beklediğim rekor kapanış yılın son iki haftasında da yaşanabilir. MSCI gelişmekte olan piyasalar BYF’si (EEM) ekim ayı dibinden %10 primli. Ağustos ayı tepesinden de %4 aşağıda. Global bazda yaşanan tahvil rallisine paralel EM’lerde CDS’lerin düşmesi ile EM hisse piyasaları genel olarak olumlu. Örneğin, Meksika endeksi dün +%3.4 kapanış yaptı.
• AMB ve BoE toplantılarında faiz artışı olmazken basın toplantılarından anladığım durum;
  • Faiz indirimi sürecinde sıralama: Önce Fed sonra AMB en son BoE  olacağı şeklinde anlaşılıyor.
  • Dolar endeksi dün %0.89 ve önceki gün (Fed kararı) %0.96 düşüş yaşadı.
• Gelecek hafta BoJ toplantısı var. Bugün açıklanan imalat PMI verisi son yedi aydır daralma bölgesinde ve pandemi döneminden beri en düşük seviye. Gelecek hafta, aşırı gevşek para politikasında faiz tarafında bir değişiklik olacağını zannetmiyorum. 2024 yılı içinde olacağını düşünüyorum ama. BoJ’un para politikası sürecini sadece USDJPY adına değil aynı zamanda ABD tahvil getirileri açısından da takip etmeliyiz. ABD tahvillerinde en büyük “yabancı ülke” yatırımcısı $1.09T ile Japonya. BoJ’un para politikasında duruşu tahvillere fon akışını etkileyebilecek bir yapı.
• ABD perakende satışlar verisi manşette güçlü olsa da üçüncü çeyrekte aldığımız rakamlardan zayıf. Büyüme Q3’e göre zayıflıyor ancak endeks rallisini bitirecek sert bir şekilde gerilemiyor.
• Boğa piyasası detaylarında takip ettiğim;
  • Russell 2000 endeksi +%2.7
  • Eşit ağırlıklı S&P 500  +%1.3
  • Ark inovasyon fonu  +%3.7

Değişimler ile seansı dün sonlandırdı. Eğer ABD 10 yıllıklarında hızlı bir şekilde %4’ün üzerine tekrardan yükselmezsek, boğa piyasasının daha da sağlıklı bir yapıya geçmesi lazım. Russell 2k endeksi dün 2k seviyesinin üzerinde kapanış yaptı. Ekim ayı dibinden yükseliş %22 ve Temmuz ayı tepesinin üzerini ise dün seans içi gördü.

• R2K endeksinin Kasım 2021’de gördüğü rekor seviyeden %18 aşağıdayız.
• Eşit ağırlıklı S&P 500, ekim ayı dibinden %17 primli. Ocak 2022 rekor seviyesinden %4.8 aşağıda.
• Ark inovasyon fonu ekim ayı dibinden %54 primli. Ocak 2021 rekorundan %67 aşağıda.

 

Çin’den bu sabah aldığımız verilere baktığımızda;

• Endüstriyel üretim %6.6 ile beklenti üstü. Perakende satışlar %10.1 ile beklenti altı ve sabit yatırımlar %2.9 ile beklentilere paralel.
• Çin endeksleri bu sene dolar bazında eksi. CSI 300 -%16.3 ve Shanghai bileşik -%7.6. MSCI EM endeksinin 2021 Şubat ayı rekorundan %27 aşağıda olmasının sebebi ağırlıkla Çin varlıklarındaki kötü performans.
• Yellen’ın Çin’e gidecek olması ve ABD reel getirilerin tekrardan yükselişe hızlı bir şekilde geçmemesi “getiri arayışı” içinde olanlar açısından Çin ve EM tarafına biraz daha odaklanma/yatırımcı ilgisinde artış yaratabilir. Yorum: 2023’de en büyük yanıldığım konu MSCI Çin olduğu için dilimi ısırarak bunu yazıyorumJ Tencent Music tarafında long pozisyonumu koruyorum.

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.memnuniyeti@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.