Uluslararası Piyasalar_23.05.2024

23.05.2024 10:30

Nvidia “gene” piyasa beklentilerini geçti…

 

• Mali yılına göre Q1’25 rakamları: https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-announces-financial-results-for-first-quarter-fiscal-2025

• Q1 rakamları piyasa beklentilerinin açık ara üzerinde. https://www.tradeall.com/temel-analiz-detay/9207/nvidia-beklentileri CEO içinde bulunduğumuz zamanı “yeni sanayi devrimi” olarak tanımlıyor.

• NVDA seans sonrası işlemlerde %7 civarı prim yaparak $1k seviyesini geçti… Seans sonrası işlemlerde $160 milyara yakın piyasa değeri kazandı. Intel’in mevcut piyasa değeri $133.7 milyar. NVDA’nın piyasa değeri SOX endeksinde NVDA’dan sonra en büyük beş çip şirketinin toplamından büyük.

 

NVDA mcap > TSM + Broadcom + ASML + AMD +Qualcomm

 

• Yapay zekanın geleceğine inanmakla beraber zamanında elektrikli araçlarda Tesla için kullanılan sektör içi piyasa değeri karşılaştırmalarından bir benzerinin çip sektöründe NVDA’da oluşması önemli bir ayrıntı.
• Diğer bir yarıntı: Her sene Blackwell çipleri gibi yeni tanıtımlar/ürünler sunacağını belirtmesi. Her sene yeni iPhone modellerinin çıkmasını anlıyorum. Sonuçta “tüketici elektroniği”. Teknoloji devleri her sene yeni veri merkezleri mi oluşturacak? Ya da ileride evimizde salonun içinde “ufak bir veri merkezi mi gerekecek? J”.

 

Blackwell will contribute to a new phase of growth for the company, Huang said, adding that Nvidia would continue rolling out newer, more powerful chips at the same pace. “After Blackwell, there’s another chip, and we are on a one-year rhythm,” he said.

 

• NVDA’nın Q1 veri merkezi gelirlerinin %40’ını Microsoft, Meta, Amazon ve Google oluşturuyor. Bu müşterilerin hepsi YZ modellerinde “hep daha fazla parametre” & “hep daha güçlü çipler” düşüncesinde sonsuza kadar devam edecekler mi? Meta’dan bildiğimiz hayır… MSFT’un da AMD çipleri de alacağını biliyoruz…

 

“Microsoft announced it would be using AMD’s new MI300X accelerator chips and its ROCm software to run some of the most demanding AI workloads on its Azure cloud service.”

 

• NVDA İçinde bulunduğumuz çeyrek için +/-%2 oynamayla $28 milyar ciro ön görüyor. Tek kelimeyle: Müthiş… Piyasa değeri açısından SOX endeksinde (Yarı iletkenler endeksi) kendinden sonra gelen beş ismin toplamından büyük. Peki ciro ve net kar açısından durum nedir? Son 12 aylık toplam ciro tarafında çok fark yok gibiJ Net kar tarafında ise fark var… Büyümenin ve kar marjlarını korumanın mevcut fiyatlamada ne kadar önemli olduğuna dair farklı bir bakış… NVDA CEO’su bunu bildiği için her sene “yeni” ürünleri masaya koyacağını söylüyor. Tesla’nın 20k usd maliyetli “yeni modelini” hatırladınız mı? J Geldi gelecek diye diye Model 3 ve Model Y’dan finansallara devam ediyoruz…

 

 

• Haziran ayında hisse 1’e 10 bölünecek. Sebep? Kurumsal yatırımcıların istediği temettü artışı desek (Ki dün gerçekleştrdi) küçük yatırımcıların hisseye daha rahat ulaşması adına mı bu bölünme ? CEO yoksa bir tur daha mı $100’den $1k’a yükseliş istiyorJ Peki…
• 2026 mali yılı için piyasanın öngördüğü kar rakamı ile F/K çarpanı tam olarak sektör medyanı… Peki piaysa 2026 mali yılı için nasıl tahminler giriyor?
  • $148 milyar ciro, $112 milyar brüt kar, $97 milyar faaliyet karı ve $81 milyar net kar.
  • 2026 mali yılına göre hisse “fair value” diyebilmemiz için cironun 2x’den fazla artması ve net kar marjının %50’nin üzerinde devam edebilmesi lazım.

 

Sonuç: Dün NVDA bilançosu ile bugün Asya pozitif, Avrupa pozitif ve ABD vadeliler pozitif. Salonuma ufak bir veri merkezi alanı oluşturuyorum. Belli ki NVDA ileride evlere de girecekJ

 Uraz, gaming tarafında zaten evlerde değil mi? İyi de hisse fiyatını etkileyen “veri merkezi” iş kolu… Dün açıkladığı finansallarda veri merkezi gelirleri gaming’in 9x’i…Her eve bir veri merkeziJ

 

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.memnuniyeti@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.