Uluslararası Piyasalar_08.08.2024

08.08.2024 10:03

• ABD piyasalarında gerçek bir “buy the dip” daha olmadı yorumumu destekleyen bir fiyatlama dinamiğini dün gene gördük. Tepki alımları seans başlangıcı geliyor ama kapanışa doğru piyasa risk iştahı kötüleşiyor.
• Nasdaq 100 endeksi dün %1.16 kayıpla sonlandırırken S&P 500’de bu sene en iyi iki performansa sahip olan iki hisse (SMCI & Nvidia) önemli “psikolojik” destek seviyelerinin aşağısında kapanışlar gerçekleştirdi. SMCI, bilançosu sonrası %20 düşerek $492 seviyesinden günü sonlandırdı. Ocak ayından beri ilk defa $500 seviyesi aşağısında kapanış gerçekleşti (1-10 bölünme gerçekleştiğinde bu seviye $50’a denk gelecek). S&P 500 endeksine SMCI Mart 2024’te dahil edildi. Nvidia tarafında ise hem tekrardan $100 seviyesinin hem de 100 gho’nın aşağısında kapanış gerçekleştirdik.
• Asya seansında bugün Tayvan endeksinin olumsuz ayrıştığını görüyoruz. Nedeni: TSMC. TSMCI’nin TAIEX endeksi içindeki ağırlığı yaklaşık olarak %30!
• ABD resesyon risklerini kurumlar arttırmaya devam ederken baz senaryo hala resesyon değil.
  • JP Morgan yıl sonuna kadar resesyon olasılığını %35’e yükseltti. https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-08-07/jpmorgan-boosts-us-recession-chance-to-35-by-end-of-this-year
  • Goldman’da dört gün önce %25’e yükseltmişti. https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-08-04/goldman-economists-lift-limited-us-recession-risk-to-25

Büyüme riskleri ve istihdam piyasası çok hızlı bir şekilde bozulmazsa;

• Nasdaq 100 için gerçek bir buy the dip’in 16k-16.5k aralığından
• S&P 500 için gerçek bir buy the dip’in 5.000-5.050 aralığından gelmesini bekliyorum.

Yukarıda belirttiğim seviyeler resesyon fiyatlamlarının daha da artmaması ve yıl sonuna kadar fiyatlama dinamiğini düşündüğümde “nereden alım yaparsın?” sorusuna cevaplar. 2025 çok daha farklı olacak. Long duration varlıklar pozitif görüşüm 2025 beklentilerim ile öne çıkan varlık seçimi.

• Ağustos ayının devamında hisse piyasalarında daha çok yatay bir seyir olacağını düşünüyorum. Yukarıdaki belirttiğim seviyelere gerileme yaşanması ihtimali var. Ancak oralardan alım yapıp çok kısa sürede çok hızlı kar etmeyi pek beklemeyin…
• Ağustos ayının devamında şirket tahvilleri adına olumlu görüşümü koruyorum. Yatırım yapılabilir nota sahip ABD şirketleri endeksinde oldukça iskontolu (Ancak vadesi de kayda değer bir şekilde ucuz) isimler var. Örneğin; Microsoft’un 2060 vadeli 2.675 kupon ödemekli tahvili $63 fiyattan geçiyor. Fed faiz artışları yapmadan önce fiyatı $100 seviyelerindeydi. Haftalık grafiği aşağıda paylaşıyorum.

 

• Değerli metaller olumlu görüşümü koruyorum.
• Dolar endeksi 103 seviyesinin aşağısında.
• Yen bazlı carry trade’ler çözülmeye devam ediyor. JP Morgan şimdiye kadar 2/3’ün çözüldüğünü belirtiyor. https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-08-08/jpmorgan-says-three-quarters-of-global-carry-trades-now-unwound?srnd=phx-markets
• Kripto piyasasında Ripple’ın davasında ceza miktarının düşük bulunması kripto tarafında fiyatlamaları etkiliyor (Olumlu). https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-08-08/jpmorgan-says-three-quarters-of-global-carry-trades-now-unwound?srnd=phx-markets Bitcoin için $45k-$50k aralığı “agresif olmadan” ilk alım bölgesi görüşüm iyi çalıştı. Bitcoin bu sabah itibariyle +$57k
• Dün Robinhood seans sonrası bilançosunu açıkladı. Seans sonrası başta satış yese de iyi toparladı. Bugün Ark orada biraz daha pozisyon arttırır gibi bir hissiyattayım. ARKK’da 8. En büyük pozisyon. ARKF’de 7. En büyük pozisyon.
• Bugün Cheniere Energy’nin (LNG) seans öncesi bilançosu var. Avrupa tarafında doğalgaz fiyatları gene jeopolitik riskler nedenli yükseliyor. LNG’i bir doğalgaz ihracatçısı ve Avrupa’da fiyatların artmasından olumlu etkilenir.
• Vistra (VST) ve Eli Lilly (LLY) bilanço sezonunda bugün diğer öne çıkan şirketler olacak. Novo Nordisk’in dün açıkladığı bilançosu sonrası LLY’de aşağı yönlü riskler arttı.   

 

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.memnuniyeti@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.