RUSYA GELİŞMELERİ ve BAZI VARLIKLAR İÇİN ANLAMI

03.09.2014 11:28

 

DONBASS BÖLGESİ İÇİN PUTİN VE POROSHENKO KALICI ATEŞKES ANLAŞMASINA VARDI – RTRS

Sabahki muğlak manşetten sonra bu açıklama piyasa için net pozitif. Tabii ki sonuçları görmek gerekecek ve başındna bu yana ayrılıkçılarla bağını reddeden Rusya kim adına atşekes ilan ettiğini açıklamak durumunda kalacak ancak hem insani yönden can kayıplarının önlenmesi hem de bir anlaşma zemini bulunması ihtimaliyle haberi hayli olumlu olarak değerlendirecektir piyasa.

Donbass Bölgesi Luhansk ve Donetsk için kullanılan ortak ad. İki bölgede de ayrılıkçılar Ukrayna güçlerine karşı Rusya destekli bir savaş yürütüyorlardı.

PİYASA ETKİSİ

Öncelikle, manşet etkisi ve ekonomik yavaşlama etkisi kanalıyla riskli varlıkları vurduğu ve EMEA kurları üstüne ekstra baskı koyduğu için ilk olarak bunların diğer varlıklara nazaran daha iyi performans göstermesi beklenebilir. Ayrıca emtiada bu gerginliği fiyatlayan paladyum ve altın gibi ürünlerde de satış beklenebilir.

Diğer yandan, ABD faizlerinde ve diğer çekirdek ülke faizlerinde vade primini yok edecek şekilde uzun vadeli faizleri aşağı çeken bu gelişme eğer gerçekten barış yolunda bir tuğla olacaksa ABD 10y faizinin de derhal %2,50’ye çekilmesi beklenebilir. Bu da dolaylı olarak dolar için +if demektir.

Ayrıca ECB ve Fed gibi jeopolitik unsurları da analizlerine katan bankalar için denklemden çıkma, QE olmalı deyip bunları öne süren stratejistler için de kısmen hayal kırıklığı olması gerekir (her ne kadar banka kararları üstünde etkileri marjinal olacak olsa da).

Yarına kadar EM FX’in ve Avrupa hisse senetlerinin kuvvetli kalmasını bekliyorum. AB ekonomisine en yakın olan Polonya, Macaristan gibi ülke borsaları örneğin Türkiye’ye nazaran daha sağlam kalmalılar. ECB sonrasında ise güçlü dolar / yüksek faiz / haya kırıklığı etkiis ile euro long denenebilir görüşündeyim. EM kurları için de yarın 15:30 itibariyle hayatın zorlaşmaya devam etmesini bekliyorum. Son derece negatif bir ECB sonucundan ziyade büyük beklentilere karşın küçük / tahmin edilmiş hamleler senaryosunun bunu getirebileceğini ve Cuma günkü tarım dışı istihdamın bunu sağlayacağını düşünüyorum. Ardından da zaten 17 Eylül FOMC var. Tahminlerime yakın gelişmeler görürsek hayli dalgalı ve zor trade edilebilir bir piyasa ile karşı karşıya kalabiliriz demektir.

Kolay gelsin.

Gökhan Şen
International Markets Research
Vice President

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.