success
X

TEMEL ANALİZ

Geri

BUGÜN 12:15'TE TLTRO ALIMI AÇIKLANACAK

18.09.2014 10:25


 

ECB’nin Eylül ve Aralık için belirlediği ilk iki ayağın maksimum alokasyonu 400 milyar euro. Bloomberg anketine göre iki TLTRO’da toplam 310 milyar euro borçlanılacak. Bugünün beklentisi BBG’e göre 150 milyar euro, biraz daha geniş katılımlı Reuters anketine göre ise beklenti 133 milyar euro. Kredinin faizi refinansman oranı + 10bps ceza şeklinde yani %0,15 faizle 4 yıllık borçlanabiliyorsunuz.

ECB bir yandan da bankalara yönelik varlık kalitesi değerlendirme programı ve stres testleri yürütüyor. Sonuçlar Ekim sonuna doğru açıklanabilir. Bu yüzden kimi bankaların Aralık’taki seansı bekleyebileceklerini anlıyoruz.

 

PİYASA İÇİN

Alınan kredilerin aşağıda ya da yukarıda oluşmasını iki şekilde yorumlamak mümkün:

 

  1. Az TLTRO = QE beklentisindeki yükseliş = Düşük euro = Risk on = Spread ve faizlerde düşüş ve tersi için de tersi varsayımlar.
  2. Çok TLTRO = Az talep var = Yüksek euro = Risk off = Spread ve faizlerde yükseliş

 

Ben ‘b’ seçeneğine daha yakınım, bugünden QE gelecek ve o gelecek QE talebi de artmış olacak ya da düşük talep ancak yüksek QE ile aşılır beklentisi oluşturmak bana makul gelmiyor. Bir önemli nokta da asıl talep Aralık’ta geleceği için aslında bugünden çok anlam yüklememek. Ne var ki FOMC sonrasında traderler ve fiyatlar hayli hassas hale geldikleri için gün içinde oynaklık oluşabilir.



Gökhan Şen
International Markets Research
Vice President
 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.

Geri
 
FOREX HESAPLAMA
Devamı İçin Lütfen Giriş Yapın.
. .
Dünya piyasaları elinizin altında! Yazının tamamına erişmek için
ücretsiz üye olun.