ECB - SIZINTI

06.11.2013 05:05

SOURCES: INFLATION ALONE SHOULD NOT DICTATE ECB POLICY

SOURCES: INFLATION SLOW, BUT PROJECTIONS FIRMLY ANCHORED

SOURCES: COUNCIL UNANIMITY ON RATES 'PRETTY DIFFICULT'

SOURCES: RATES ALONE UNLIKELY TO SLOW EURO STRENGTH

SOURCES: DOLLAR WEAKNESS BIGGEST EURO DRIVER AT PRESENT

SOURCES: LTROS NOT 'ON TOP OF THE COMMUNICATIONS AGENDA'

MNS’den geliyor bu başlıklar ve doğruluğunu bilemiyorum ancak chatleri ve fiyatları domine ettiği için ben de paylaşıyorum.

Bu son dakikalarla beraber euro yükseliyor ve hisselerde hafif bir oynama oldu Avrupa’da. Ben yarın bir indirim ya da gevşeme önlemi beklemiyorum. Aralık ayına ilişkin bile şüphelerim olmakla beraber önceden bir LTRO olabileceğini tartışmıştım. Hala bu makul geliyor.

Bunu da Cuma günü yazmıştım:

Daha önce LTRO ile ilgili uzunca yazmıştım. Bu yüzden bu güzel Cuma gününde daha fazla uzatmayacağım ancak merak edenler için maili de ekte iliştiriyorum. Gelecek haftaki toplantıda sıfır aksiyon, bolca soru bekliyorum. Varlık fiyatlarına etkisine gelince:

• Euro için önemli oranda fiyatlandığını görüyoruz. Bundan sonrası ECB açıklamalarına ve dolara bağlı olacak. Aralık’ta tapering ihtimalinden daha önceki maillerde söz etmiştim. Daha önce sıkça yazdığım gibi 1,40’a doğru stop temizleyecek ve ardından geri dönecek bir hareket bekliyordum. Bu 1,40’a varamadan yaşanıyor. 1,3450’nin kırılması için ise daha fazla ABD verisi gerekebilir. Burada nacizane mantık sınırım 1,3250.
• Hisse senetleri için etkisi sınırlı çünkü piyasa kısmen bunu almıştı. Diğer yandan, etkileri aslında belirsiz de olsa olası bir ECB gevşemesi her durumda pozitif algılanacaktır AB hisseleri için. Ancak devam eden varlık kalitesi gözden geçirmesi asıl hikaye...
• Bonolar için net pozitif, zaten bunu da önemli oranda yaşadık. Yunanistan’da bile 10 yıllık bono faizi % 8’in altına kaydı.

Net/net baktığımızda ekonomi için ne kadar etkisinin olacağını ölçmenin zor olduğu bir LTRO ya da faiz indirimi beklentisi hakim. İkisinin birden olması durumunda var olan hareketin sertleşmesi beklenir ancak burada beklenti Aralık olduğu için ECB üyelerinin ancak ikna olabileceğini düşünüyorum. Hatta gelecek toplantıda Draghi’nin enflasyon problem değil ve uzun vadeli beklentilerimizkle uyumlu diyerek piyasayı savuşturması da bir seçenek ve bu bizi hemen 1,3650’ye taşıyabilir.

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.