ECB BASIN TOPLANTISI: DRAGHI KONUŞUYOR

02.10.2014 03:57

Konuşma Napoli’de ve basın toplantısı anımsayabildiğim kadarıyla ilk kez geç kalıyor. Tevafuk mu?

ECB CB almaya Ekim ayında, ABS almaya 4Ç içinde başlayacak. Daha önce iki kez CB aldıkları için zannediyorum ki CB öncelikli. ABS çalışmaları ise devam ediyor. Alımlar en az iki yıl sürecek.

Lazım olursa daha fazlasını da kullanma konusunda ECB tek vücut halinde diyor Başkan.

Büyümeye yönelik riskler aşağı yönlü. Enflasyon düşük ve 2015’ten itibaren artmaya başlayacak. Yakından izlemeyi gerektiriyor açıklaması gelmiyor her zamanki gibi. Enflasyon beklentileri güçlü şekilde çıpalanmış ifadesi kalkmış gördüğüm kadarıyla. Bu mantıklı ve makul bir mesaj. Karşılığı ise ABS + CB alımı olduğu için LSAP için henüz heyecanlanmaya gerek yok.

Alım programının detayları belli değil. 16:30’da sitede ilan edilecek. Toplamda 2012 seviyesini yakalamaya çalışacağız diyor. Bu 1 trilyon euroluk büyüme demek. Yani CB+ABS+TLTRO=1 trn olacak diyor nette (LTRO’lar çıkınca). Ancak net bir figür vermiyor.

BBB- olan kıymetler alınacak ancak çok dikkatli olunacak ve iki şart olacak. Toplam büyüklük ve oran da bu şartlar olacak anladığım kadarıyla. Ayrıca ekstra risk primi alınacak. FT haberi doğru çıktı ama çok fazla şerh düşülecek diye anlıyorum.

Şu ana kadar daha fazla risk almayı teşvik edecek net bir sinyal almadım. Soruları dinlemeye devam ediyoruz.

 

Önceki notta ne gelirse ne olur çalışması paylaşmıştım:

http://tradeall.com/temel-analiz-detay/1136/ecb-oncesi---ne-gelirse-ne-olur

 

Gökhan Şen
International Markets Research
Vice President
 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.