success
X

TEMEL ANALİZ

Geri

ZOR ZAMANLAR

15.10.2014 05:25


Global piyasalar satışları artırıyorlar. Şu an dünyanın her köşesinde diğerleri satıyorlar diye stoplayan birileri var. 10y ABD tahvil faizi %2’nin altına indi! Dolar Endeksi %1,5 aşağıda ve dolar trendini trade edenler bu kalabalık pozisyondan kısmen de olsa kurtuluyorlar. ABD 2y note faizinin %0,29 olduğunu da not etmek isterim. Haziran 2015’te Fed’den faiz artışı bekleyenlerin oranı %90’lardan %50’nin çok çok altına kaydı.  S&P 500 %2,2 aşağıda ve Dax %3 düşüşte. Tabii ki bu seviyeler abartılı ve kısmen geri dönüşler olacak. Yine de benden de kötümserler olduğunu görmek beni duygulandırdı...

Şu tablonun her seferinde Fed’den QE getirdiğini konuşmuştuk. Ancak bu sefer bir fark var. Yani piyasanın QE aşkı ve Fed’in davete icabeti arasında bir engel var. O da güçlü büyüme. Ya data bozulmalı ya da piyasa kaderine razı olmalı. 9 Ekim’deki gönderdiğim şu grafiğe bakınız tekrar lütfen:

 

 

Şimdi tekrar düşünelim, yapısal durgunluk olacaksa ve faizler düşük kalacaksa riskli varlıkların artması gerekmiyor mu? Neden düşüyorlar? Piyasa zor bir oyuna girdi ve atılan adımlar işe yaramayabilir ya da daha fazla adım gelmeyebilir diye fiyatlamaya başlıyor. Bu benim beklediğimden en az 2 sene önce demek. Bu yüzden kalıcı olacağını sanmıyorum ancak şimdi kafa karıştıran Fed çıkıp tane tane anlatmalı.

Petrolde 80 dolar kadar inildiğini gördük korkuyla beraber ve piyasaların korkuları gün yüzüne çıktı. Yunanistan ile ilgili notta likidasyonlara dikkat etmek gerektiğini tartışmıştık http://tradeall.com/temel-analiz-detay/1177/periferik-arizalar . Yatırımcılarımıza da özellikle kaldıraçlı işlemler yaparken fazladan dikkatli olmalarını öneriyoruz.

Benim gibi bir kötümserin bile şaşırdığı bir gün. Üstelik de hafta sonuna doğru risk iştahında bir dengelenme bekliyordum. Bir kötümser de ayak uydurmakta zorluk çekiyorsa stopların çalıştığını ve iyimserlerin acı çektiğini düşünmek makul.

 

NE YAPILABİLİR?

Orta ve uzun vadeli portföy yapanlar için birçok piyasada ucuzluk seviyelerini check etme zamanı geldi. Kısa vadeliler içinse var olan pozisyonların boşaltılacağını görmek mümkün. Dolardaki gerileme de bunun en güzel örneği. Fed iletişim stratejisini değiştirmek zorunda kalacak doğal olarak ancak ne kadar merhem olabilir bilmiyorum (en azından Ekim ayında). Belki de minik varlık alımı programını devam ettirebilir ancak bunun için veri görmesi gerekiyor. EM FX zaten satılan bir grup olduğu için şu an etkilenmiyor ancak satışların sürmesi önce buradaki vol.leri ve ardından da kurları vurabilir. Ben erken karar vermek istemiyorum ancak satışların bu hızda süremeyeceğini hesap ederek değerli metallere bakıyorum öncelikle. Altında ve açtığımız long hedefine vardı http://tradeall.com/teknik-analiz-detay/1178/xauusd--hedefe-vardi . Yine de altını beğenmeye şu ortamda devam ediyorum.

Hafta başında TL ve faizlerin borsaya göre daha makul olduğunu savundum ve bu hala geçerli. Borsaların problemi kar başına ödenen fiyatlar olmalı bence düşük faizler değil.

 

(telefon ve mail cevaplamalrı arasında fiyatlarda değişiklikler olduğu için fiyat ya da yüzdeleri değil, genel görüşleri dikkate almanızı rica ederim)

 

Kolay gelsin...

 


Gökhan Şen
International Markets Research
Vice President
 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.

Geri
 
FOREX HESAPLAMA
Devamı İçin Lütfen Giriş Yapın.
. .
Dünya piyasaları elinizin altında! Yazının tamamına erişmek için
ücretsiz üye olun.