success
X

TEMEL ANALİZ

Geri

ABD'DEN AVRUPAYA

08.11.2013 08:33


ABD’de hisse senetleri sert satışlarla kapanırken Nasdaq ve Russell % 2’ye varan kayıplarla % 1,32 düşen S&P’yi geride bıraktı. Bunun sebebini medya sürekli olarak kuvvetli büyüme verisi ile ilişkilendirerek tapering ihtimalinin artması olarak veriyor ancak bence durum tam tersi (büyüme verisinin detayı için - http://tradeall.com/temel-analiz.aspx?id=116 ). Hem tüketimin düşük kalması hem de kurumsal harcamaların düşmüş olması da küçük şirketleri, teknoloji hisselerini ve tüketici ile ilgili hisseleri en çok aşağı çeken maddeler oldu. Zaten verinin açıklandığı 15:30’da böyle bir tepki de görmedik. Eğer fiyatlanan tapering olsaydı ABD 10 yıllıklarını da % 2,60’ın altına inerken görmezdik.

Bugün 15:30’da NFP açıklanacak ve beklenti 120 bin. İşsizlik oranının da % 7,3’e tırmanması bekleniyor. Bununla ilgili daha detaylı bir not yollayacağım. Bu dataları kullanmasını ve bir karar vermesini beklediğimiz Fed’den ise açıklamalar devam ediyor. Dün gelenlerde ise Stein ve Dudley tarafından fazlaca yeni birşey yok. Bugün ise 19’da Lockhart (oy hakkı yok ancak merkeze yakın), 23’te Williams (yeni Başkan olacak Yellen’e uzun süre danışmanlık yaptı, dinlemekte fayda var) konuşacaklar. IMF zirvesinde ise Bernanke konuşacak (saat tahminen 20’den sonra). Soruları da yanıtlayacak olan Bernanke’nin NFP sonrası yorumu ilginç olacak.

Avrupa’da ECB sonrası konuşulmaya devam ediliyor. Basında çıkan haberlere göre karara üyelerin çeyreği itiraz etmiş. Hatta toplantıdan hemen sonra Alman MB – Bundesbank Başkanı Weidmann ‘indirim ekonomiye sınırlı yansıyacak’ diyerek kötümser bir Gökhan Şen taklidi bile yaptı. Faiz indiriminin neden etkisiz kalacağını daha önce tartıştığımız için pas geçiyorum. Karar öncesinde ve sonrasında belirttiğim gibi herhangi bir gevşeme kararını kafamda tam oturtamıyorum. Bankaların gözden geçirmesi bitmeden, Aralık’ta tahminlerini yenileyecek ECB’nin enflasyon projeksiyonu belli olmadan ve üstelik enflasyon görünümü dengeli açıklaması yaparak deflasyonu engelleme adına yapılan indirimin de piyasa tarafından olduğundan da önemsiz kabul edileceğini düşünüyorum ve etkisinin kısa süreceğini de dün yazmıştım. Oluşan kısa fiyatlama benim kötümser yorumlarımı da geride bıraktı ve ralli buharlaştı. Açılışta biraz daha satış görmek sürpriz olmayacaktır. Günün devamında ise NFP önemli olacak. Az önce yolladığım nottaki haber sonrası Fransa’nın da sınırlı da olsa negatif katkısı olabilir.

Zayıf ABD verisi ve EBC indirimi ile bonolar ralli yaptı ve kuvvetli bir istihdam verisi görmedikçe yine en iyi varlık sınıfı da bonolar olacaktır. Özellikle periferide yaşanan ralli hayli makul ancak yapılan fiyatlamanın arkasındaki mantık da bizi ancak buraya kadar taşıyabilir. Dün Çek, AB ve Peru MB’lerinden gelen gevşeme sinyalleri total olarak önemli ancak ABD verisinin de teyit etmesi gerekecek. Kurlarda ise EMEA zayıflığı devam ediyor. Euro shortu GBP üstünden önermeye devam ediyorum.

Yurt içindeyse global şartların taklit edildiğini gördük. EM’de Swap ve bonolarda ralli olurken kurlar gevşedi. TL dün bu zayıflığa dürenirken yeniden 2,0450 direncine doğru hareketlendi. Veri öncesinde böyle bir direncin aşılması sürpriz olacaktır. Borsada ise satışın ardından bekleme modu geçerli olabilir. En az yara almasını beklediğim varlık olan bonolarda hasar sınırlı olacaktır.

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.

Geri
 
FOREX HESAPLAMA
Devamı İçin Lütfen Giriş Yapın.
. .
Dünya piyasaları elinizin altında! Yazının tamamına erişmek için
ücretsiz üye olun.