PETROL - RUSYA - ALTIN

05.11.2014 11:59

PETROL

Petrolde Suudlar’ın düşük fiyatlarla ABD’ye satış yapmalarının etkisi sürüyor. WTI 77 doların altına inerken Brent petrolün varili 82 dolar civarında dolanıyor. WSJ’de daha önce Mayıs ayından hatırladığımız http://tradeall.com/temel-analiz-detay/694/abd-petrol-ihrac-yasagini-kaldirabilir bir haber var http://online.wsj.com/articles/bhp-to-sell-texas-oil-overseas-without-formal-u-s-government-approval-1415140850?tesla=y&mg=reno64-wsj&url=http://online.wsj.com/article/SB10733299186635963427804580257123062048064.html .

Daha önce de yasak olmasına rağmen bazı arkadan dolanmalar ile ABD condensate türü ultra hafif petrolün hafif işlemeyle yurt dışına satılabildiğini görmüştük (Kanada haricinde ihracı yasak olmasına rağmen). Bu da fiyatlara pek yardımcı olmuyor. Rafineriler için karlı seviyeler iyice azalıp marjlar daralmaya başladığı için 5-7 dolarlık daha geri çekilmeler görürsek orta vade için fena olmayan seviyelerden alım yapıyorsunuz demektir. Sektör ve ülke açıklamaları da bunu destekliyor ancak kısa vadede fiyatlarda baskıyı kıracak tek potansiyel gelişme olan OPEC herhangi bir fiyat indirme reaksiyonu göstermiyor.

 

RUSYA

Petrolün düşüşü, bütçenin bozulması, resesyon riski, politik hatalar (siyasi & para politikası) ve ardından gelen piyasa stresi ile baş etmeye çalışan Rusya’da merkez bankası geçtiğimiz haftaki 150 bps faiz artışınnın ardındna bugün de yeni adımlar atıyor. Aslında mesele basit, rubledeki kay kaybını durdurmak.

Stres anlarında CBR gibi hem kuru hem de faizi tutayım niyetindeki bankaların elinde aslında tek bir araç var. O da döviz bozmak ve müdahale etmek. Ne var ki düzenli rezerv kaybından siyasiler rahatsız. Bu yüzden Rusya gönülsüzde daha serbest kur rejimine doğru adımlar atıyor ve bizdeki ‘parasal ek sıkılaştırma’ benzeri önlemler alıyor. Artık bant otomatik genişlerken satım miktarı da günlük 350 mn dolar çıkıyor ve olağan üstü günlerde miktar artacak. Artık ruble ‘orderly - öngörülebilir diyelim’ şekilde bir süre değer kaybedecek ve rezervlerde tahminen makul bir erime olacak.

Böylece Rusya kaynaklı bir bulaşıcılık görecce azalmış oluyor ancak EMEA kurları üzerindeki baskı bu kanal üzerinden kısmen devam edecek. Daha önce de tartıştığımız gibi, Rusya’nın problemi bu seviyelerden sonra hepimizin ortak sorunu.

 

ALTIN

Dolardaki güçlü duruş altının 1.150 doları kırmasına asıl etken ancak ETF’lerdeki erime ve gelmeyen fiziki talep de gelmeyen desteği açıklıyor. Şanghay’da altın fiyatı primi -.1,5 dolar; bu da talebin güçsüz olduğunu gösteriyor. Şubat ayındaki Çin Yeni Yılı gelmeden sıkı bir fiziki talep de öngörülmüyor. Kısa vadede baskı sürüyor.

 

 

Gökhan ŞEN

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.