success
X

TEMEL ANALİZ

Geri

RUSYA MERKEZ BANKASI!

16.12.2014 07:57


Politika faizini %10,5’ten %17’ye çekti. 650 bps’lik artış piyasanın kapandığı saatte yapıldığı için henüz ruble üzerindeki etkisini göremiyoruz. Dün kur %9,3 değer yitirdi.

 

Yıl başından bu yana yarı değeri kadar devalüe olan ruble için bu artış çalışsın diye CBR aynı zamanda döviz depo vadelerini uzattı ve FX kredi sürelerini de büyüttü. FX repo büyüklükleri (28 günlük) 5 milyar dolara çıkarılırken yıllık FX repo sıklıkları da haftalığa çekildi. Yani her hafta yıllık döviz borçlanmak mümkün olacak. Böylece bankaların FX likiditesi yönetmelerine yardımcı olunmak isteniyor. Vatandaş mevduatının içindeki FX payı ise %24’e yaklaştı. İşte %17’lik faiz de vatandaşa verilen mevduat faizi artsın, gecelik ruble speküle etmek kolay olmasın diye verilmiş durumda.

 

Rusya’nın gelecek yıl sonunda %7-%8 civarında bir TÜFE açıklaması bekleniyor birçok kurum tarafından. Sonraki yıl ise TÜFE’nin daha da düşeceği öngörülüyor. Dünyanın –açık ara- en yüksek reel faizi böylece yaratılmış oluyor.

 

Yeterli olacak mı? Şu aşamada ilk sert tepkinin ardından makul hesaplar düşünmeye başlayacaklar tabii ki. Rubleyi speküle etmek artık çok maliyetli hale geldiği için short pozisyonlar tahminen sınırlanacak. Ancak ruble varlıklara dönüş olup olmayacağını beklenti kanalından en fazla etkileyecek isim dün de yazdığım gibi Putin olabilir http://tradeall.com/temel-analiz-detay/1339/rusya-62-sakasi .

 

Ocak ayında 450 bps faiz artıran TCMB’nin arkasında öngörülebilir bir plan vardı ve herkes faiz artışının gerekli olduğuna ve belki de yeterli olduğuna kaniydi. CBR için mesele tam olarak böyle değil ve kur bir günde %10 değer kaybedebiliyor. Yine de  540 bps CDS ile korunabildiğiniz bir ‘Investment Grade’ ülke için aradaki gücen boşluğunu tamir edebilecek bir faiz söz konusu.

 

FOMC öncesinde acı manzaralar devam ediyor...



Gökhan Şen
International Markets Research
Vice President
 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.

Geri
 
FOREX HESAPLAMA
Devamı İçin Lütfen Giriş Yapın.
. .
Dünya piyasaları elinizin altında! Yazının tamamına erişmek için
ücretsiz üye olun.