ÇİN'DE AÇIKLANANLAR

19.11.2013 09:21

Çin’de bildiğiniz gibi 9-12 Kasım arasında 4 günlük parti kongresi yapıldı. Daha önce iki kez yapılan kongre Çin’in 10 yıllık planını çizmesi bakımından önemli. Açıklanan plan 2020 için olsa da bu yönde atılacak adımların politikaya dönüşeceğini ve bunların da somut hale geleceğini düşünen piyasa oyuncuları da sonradan açıklanan maddeler bu yüzden yakından bakıyorlar. Kısaca beraber bakalım (sıralamayı JP’den aldım. Maddeler ve yorum bana ait).

• Piyasanın rolü: Piyasaların daha da liberal hale ve şeffaf hale gelmesi için çaba gösterilecek. Düzenlemeler geliştirilecek ve serbest rekabet daha adil hale gelecek. Ekonomi daha açık hale gelecek ve su, doğal gaz, petrol gibi ürünlerin fiyatlaması piyasaya bırakılacak.
• Kamunun durumu: Bu kalem hala ekonominin temel direği olmaya devam edecek. Diğer yandan, kamuya özel sektör katılımı ve özel sektörle karma yatırım imkanları geliştirilecek. KİT’lerden bazıları holdingleşecek ve karlarının % 30’unu ulusal bütçeye aktaracaklar (oran artmış oluyor böylece).
• Finansal piyasaların liberalizasyonu: Sistem vatandaşlara ve yabancı yatırımcılara daha fazla açılacak. Küçük ve orta ölçekli banka ve finansal kuruluşların kurulması teşvik edilecek. Sigortacılık sisteminde iyileştirmeler ve bono piyasası için iyileştirmeler gelecek. Sektör için kıstaslar ve performans kriterleri belirlenecek ve buna göre gelişmeleri istenecek.
• Yönetsel reformlar: Hükümetin rolünün yeniden belirlenmesi ve piyasaya etkisinin azaltılması. Sadece GSİYH büyümesine değil, aynı zamanda kaynakların doğru kullanımı, çevresel faktörler, kapasite optimizasyonu gibi kavramların da dikkate alınması isteniyor. Ülke çapında daha fazla data toplanması ve veri birikimi oluşturulması.
• Mali ve vergisel reformlar: Doğrudan vergilerin payının artacağı ve verginin taban yayılması. Merkezi ve çevre organların harcamalarının ve vergi yapılarının tamiri.
• Köy-Kent entegrasyonu: Zenginliğin kırsalda da hissedilmesini sağlayacak reformlar.

Birkaç temel noktayı hemen ortaya koymak gerekiyor. Çin’in amacı özel sektörün payının arttığı ve daha katılımcı&kapsayıcı bir ekonomi ise bu dışa ve içe açılma hamleleri olumlu. KİT’ler konusunda ise günün sonunda büyük değişiklik yokmuş gibi görünüyor. Vergilerin % 50’sini toplayıp % 85’lik harcamayı yapan yerel hükümetler için atılan adımlar olumlu ancak kredi büyümesini ve bunun kaştesini kontrol etmek için daha çok önleme ihtiyaç olacak. Büyümenin kalitesi gibi konulara değinilmiş olması çok olumlu, Çin’de birçok eyalette maskesiz dışarı çıkmak güç hale gelmişken özellikle. Düşme eğiliminde olan GSYİH ve bunun daha düzgün bölüşülmesi ve kamu ihtiyaçları için daha fazla pay ayrılacak olması hem elzem hem de belki bireysel tasarrufları düşürüp bu parayı ekonomiye kazandırmak için olumlu kabul edilebilir. Hepsinden önce de sayılan maddelerin uygulama riskleri olduğunu ve esas olanın sayılan maddeleri hayata geçirmek olduğunu da biliyoruz.

Gökhan Şen
International Markets Research
Vice President

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.